オプションのタイムアンドセールスの読み方

原資産、満期、権利行使価格、コールかプットかを確認してから約定を解釈します。似た記号でもエクスポージャーは大きく異なります。枚数に加えて受渡内容や乗数を確認し、100枚の約定を単なる100株のリスクとして扱わないでください。

両方が表示されるなら、執行時刻と画面に届いた時刻を分けます。執行市場はその報告が起きた場所で、累積出来高には複数取引所の報告が含まれます。一行は一つの報告約定であり、必ずしも親注文全体ではありません。

OPRA仕様は、通常の電子約定、オークション、クロス、フロア取引、複数レッグ執行、株式・オプション組合せ、Intermarket Sweep Order、遅延・順序外報告、複数の取消を区別します。これらは報告の文脈で、実質所有者の戦略を公開するものではありません。

複数レッグや株式・オプション条件は、一レッグだけではパッケージの経済性を逆に読む恐れがあるとの警告です。オークションやクロスは新しい方向性注文ではなく、対当する注文を反映し得ます。業者の名称、色、分類は公式コードを簡略化するため、絞り込み前に凡例を確認します。

多くの画面は約定価格を執行付近に観測したbidとaskに比べます。ask付近ならask側、bid付近ならbid側と表示されることがあります。これは積極側の推定を支えますが、顧客の買い注文か売り注文かを確定しません。

執行から報告までに気配が変わり、スプレッド内で価格改善を得たり、複合パッケージがネット価格に合わせてレッグ価格を配分したりします。中間値、表示スプレッド外、高速市場では推定が特に弱くなります。画面の色をそのまま強気・弱気の意図に変換してはいけません。

近接する行を正確な銘柄、時刻、市場、数量、価格、条件でまとめます。スプレッド、ロール、コンバージョン、ヘッジを完成させる他のレッグや株式約定を探します。数分後の現在気配ではなく当時の気配を使い、遅延・順序外報告を現在価格の信号から除きます。

取消と訂正にも注目します。一行が削除または置換されるためです。反復した約定は重複買いではなく、市場や価格に分かれた子執行かもしれません。まず複数レッグのオークションで何枚成立したかという狭い事実を述べ、売買側、新規、決済、ヘッジ、方向の推定は不確実と示します。