オプションの権利行使価格を選ぶ方法

権利行使価格選びは、誰にでも最適な一つの契約を探すことではなく、コスト、マネーネス、感応度、必要な株価変動を組み合わせて選ぶことです。目的と許容最大損失を決め、同じ満期日と同じ時刻の気配で各価格を比べます。

アット・ザ・マネーに近いオプションは一般に高価でデルタが大きく、遠いアウト・オブ・ザ・マネーは安い一方で大きな値動きが必要です。プレミアム、気配幅、デルタ、建玉、本質的価値、目標時点に必要な株価を比べます。

安いプレミアムは低い到達可能性や乏しい流動性を隠すことがあり、デルタは確定確率ではありません。複数の株価とIVのシナリオを試し、契約乗数を含め、損失や約定品質が計画外ならその価格を除外します。