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契約調整6分で読めます
分割・合併・スピンオフ後の調整オプション
企業行動が受渡物、シンボル、権利行使価格、乗数、満期を変える理由と確認方法を説明します
Mark編集 · 一次情報は記事末尾に掲載
要点
企業行動により標準オプションは普通株100株ではない受渡物を持つ調整契約へ変わります。事象とOCC判断により、異なる株数、現金、別証券、または組み合わせを表し、シンボル、権利行使価格、乗数、満期も変わる場合があります。表示株価だけから新しい経済性を推測せず、対象シリーズのOCC情報メモを確認してください
実際に変わった契約条件を特定する
株式分割、逆分割、合併、スピンオフ、特別分配、破産には一つの公式がありません。ある事象は権利行使価格と契約数を変え、別の事象は価格と乗数を維持して受渡物だけを変えます。シンボルの数字は非標準シリーズの目印になっても全義務を説明しません
受渡物から価値を再計算する
マネネスと行使の経済性は一契約が何を渡し、権利行使価格で何を支払うかで計算します。少ない株数、複数証券、固定現金なら新株価に100を掛ける計算は誤りです。新標準シリーズへ取引が移り流動性が低下することもあります
行動前に公式メモを使う
OCCメモで発効日、受渡物、乗数、価格処理、繰上げ満期を記録します。決済、行使、目標推定前に証券会社とも照合します。計算機が標準契約だけに対応するなら、調整契約を普通株100株として入力しません
出典
この考え方を自分のオプションに当てはめる
契約と目標を選ぶと、価格・時間・ボラティリティの前提を一つの分析で確認できます
自分のオプションを分析する（英語）