満期リスク5分で読む2026年8月22日更新

0DTEのガンマと満期リスク

当日満期オプションの急速な感応度変化と市場終了後のリスクを理解します

Mark編集 · 一次情報は記事末尾に掲載

要点

0DTEオプションはその取引日に満期を迎えます。行使価格近くでは小さな株価変化でデルタが急速に変わることがあり、この局所的変化率がガンマです。時間価値も短く、満期付近のショート又はアット・ザ・マネー建玉は、オプション市場終了後に行使、割当て、株式露出を生む場合があります

デルタは一日中固定の株式等価ではなく局所推定です。満期と行使価格に近いほど、小さな株価変化後にデルタが速く変わることがあります

見通しが展開したり広い市場が正常化したりする時間はほとんどありません。調整が必要な建玉では方向だけでなくスプレッドと残存プレミアムも重要です

決済方式、証券会社の締切、自動行使基準、購買力、時間外変動を確認します。満期前の決済も実際に約定して初めて不確実性を減らします

契約と目標を選ぶと、価格・時間・ボラティリティの前提を一つの分析で確認できます