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Griegas de segundo orden6 min de lectura
Vanna y Charm: cómo cambia Delta con volatilidad y tiempo
Aprende qué miden Vanna y Charm, por qué Delta deriva sin mover la acción y cómo evitar falsa precisión con griegas avanzadas
Preparado por Mark · Fuentes principales al final
Respuesta directa
Vanna mide cómo cambia Delta cuando cambia la volatilidad implícita; Charm mide cómo cambia con el paso del tiempo y suele llamarse decaimiento de Delta. Describen cambios de una sensibilidad, no beneficio directo. Signo y magnitud dependen de call o put, moneyness, plazo, volatilidad, modelo y convención temporal
Conecta volatilidad y dirección mediante Vanna
Un cambio de IV puede mover Delta aunque la acción no se mueva. Vanna estima esa interacción, relevante en carteras sensibles a volatilidad y contratos largos. Debe evaluarse como exposición neta porque patas largas y cortas pueden compensarse
Anticipa deriva temporal mediante Charm
Al acercarse el vencimiento, Deltas ITM tienden a valores terminales y OTM a cero, creando dirección sin movimiento bursátil. Charm resume esa deriva modelada durante un intervalo; no es constante y puede cambiar rápido al final
Subordina las griegas avanzadas a escenarios
Plataformas pueden usar signos, unidades y tiempo distintos. Verifica definiciones y somete la posición completa a escenarios de spot, IV y fecha. Estas griegas explican por qué una cobertura Delta no permanece fija, pero no pronostican precio ni volatilidad
Fuentes
Aplique esta idea a una opción
Elija un contrato y un objetivo para mantener visibles los supuestos de precio, tiempo y volatilidad en un mismo análisis
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