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Distingue fecha del evento, registro y entrega14 minutos de lectura
Fecha de asignación vs fecha de liquidación
La asignación y liquidación son eventos distintos. Conoce el ciclo T+1 de opciones sobre acciones de EE. UU., fines de semana, acciones y efectivo.
Respuesta directa
La fecha del evento de asignación y la de liquidación están relacionadas, pero no son idénticas. En opciones estándar estadounidenses sobre acciones con entrega física, un aviso de ejercicio procesado el día hábil T generalmente produce la entrega de acciones y efectivo del strike el siguiente día hábil, T+1. La notificación del bróker puede tener otra hora de registro, por lo que evento, visualización y liquidación deben conciliarse por separado.
La asignación crea la obligación antes de completar la entrega
Cuando el titular de una call ejerce, el vendedor asignado debe entregar las acciones y recibe el importe agregado del strike. Cuando ejerce una put, el vendedor asignado compra las acciones y paga ese importe. OCC procesa ejercicio y asignación; la entrega de acciones y efectivo se completa mediante el sistema de liquidación.
La cuenta puede mostrar la opción eliminada, acciones asignadas, una operación pendiente o poder adquisitivo modificado antes de que todo el libro sea definitivo. Pendiente no convierte la obligación en opcional. Usa la confirmación de asignación y el registro de liquidación, no una sola tarjeta de posición.
El T+1 de asignación parte del día hábil de ejercicio
T es la fecha de ejercicio y asignación correspondiente usada en la transacción. T+1 es el siguiente día hábil de liquidación. Un evento del viernes normalmente liquida el lunes, pero si el lunes es festivo de mercado se desplaza al martes. El calendario exacto también depende de festivos aplicables.
Estados Unidos pasó la mayoría de valores a T+1 en mayo de 2024. OCC indica que los avisos de ejercicio de opciones sobre acciones presentados en un día hábil entregan las acciones el primer día hábil posterior. No apliques la antigua suposición T+2 al proceso actual.
Notificación y liquidación responden preguntas distintas
El bróker puede avisar tras la distribución nocturna, durante un fin de semana de vencimiento o en el siguiente ciclo de cuenta. Eso indica cuándo mostró el evento, no necesariamente cuándo se decidió el ejercicio o cuándo vence la entrega.
Revisa fecha de actividad, transacción o asignación, liquidación, cantidad de acciones, efectivo del strike, eliminación de la opción y si las acciones están pendientes o liquidadas. Si las fechas chocan, pide al área de opciones u operaciones el registro antes de enviar una operación compensatoria.
Las condiciones del producto cambian la vía de liquidación
Las opciones sobre índices liquidadas en efectivo pagan o cobran una cantidad calculada sin entregar acciones. Las opciones ajustadas pueden entregar cantidades no estándar, efectivo u otros valores. Liquidaciones especiales, acciones corporativas, valores suspendidos y procesos del bróker pueden requerir instrucciones o pantallas distintas.
La exposición al precio no espera a la palabra liquidado. El vendedor de put asignado queda expuesto a las acciones adquiridas y una call descubierta asignada puede crear acciones cortas aunque la liquidación siga pendiente. Recalcula mercado, dividendos, préstamo, interés, margen y patas restantes desde la transacción confirmada.
Preguntas frecuentes
¿Cuánto tarda en liquidar una asignación de opciones?
En opciones estándar estadounidenses con entrega física, normalmente liquida el primer día hábil después del ejercicio, T+1. El bróker puede mostrar la asignación antes o después de actualizar otros campos. Verifica la fecha indicada para esa transacción.
¿Una asignación del viernes liquida el sábado?
No. T+1 cuenta días hábiles de liquidación, no días naturales. Normalmente liquida el lunes; si este es festivo aplicable, el siguiente día elegible suele ser el martes.
¿Por qué las acciones asignadas figuran pendientes?
El bróker puede haber registrado la asignación antes de completar la entrega de acciones y efectivo. Pendiente también puede reflejar procesamiento interno. Confirma cantidad, fechas, poder adquisitivo y restricciones.
¿Las opciones liquidadas en efectivo entregan acciones igual?
No. Se liquidan mediante un débito o crédito calculado y no entregan el subyacente. Valor oficial, última hora de negociación y pago dependen del producto; consulta sus especificaciones.
Fuentes
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