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Calcular volatilidad larga en dos direcciones14 min de lectura
Long straddle: beneficio, pérdida y equilibrio
Calcula pérdida máxima, subida ilimitada, beneficio bajista finito, dos equilibrios, multiplicador, gastos, IV, theta y vencimiento del long straddle.
Preparado por Mark · Fuentes principales al final
Respuesta directa
Un long straddle compra call y put con strike común K y vencimiento común por débito total D por acción. La pérdida máxima es D si vence en K. El equilibrio superior es K + D y el inferior K - D. La ganancia alcista es teóricamente ilimitada. Para una acción limitada por cero, el beneficio bajista máximo en cero es K - D si es positivo. Multiplica por tamaño y cantidad y añade costes.
Suma ambas primas en un débito
D incluye coste de call más coste de put usando la ejecución real del paquete y la misma unidad por acción que K.
Con K = 100, call 4,20 y put 3,80, D = 8,00 y un straddle estándar cuesta 800 antes de gastos.
La pérdida se concentra en el strike
En K ambas opciones carecen de valor intrínseco y se pierde 8,00. Los equilibrios son 108 y 92; los costes los alejan todavía más.
Sobre 108 la call aumenta el beneficio sin techo. Bajo 92 la put gana al caer, pero la acción se detiene en cero.
La cola inferior es finita
En cero, la put vale K y la call nada, por lo que el beneficio bajista es K - D = 92 por acción. Si D alcanza K, no existe precio no negativo que supere el equilibrio inferior.
Compara distancias porcentuales desde un spot declarado; si K no coincide con spot, los movimientos no son simétricos.
IV y tiempo cambian el resultado temprano
Los equilibrios fijos son terminales. Antes, una subida de IV puede dar beneficio dentro del rango y un crush más theta puede perder tras un movimiento importante.
Usa bids ejecutables para cerrar. El ejercicio al vencimiento puede crear acciones largas por la call o cortas por la put.
Preguntas frecuentes
¿Cuál es la fórmula de pérdida máxima del long straddle?
Suma las primas netas pagadas por call y put, multiplica por tamaño de contrato y cantidad y añade gastos. Se pierde todo si ambas opciones vencen sin valor intrínseco en el strike común. Un cierre anterior puede arrojar otra pérdida porque permanecen valor temporal, IV, skew y horquillas ejecutables.
¿Tiene beneficio ilimitado en ambas direcciones?
No en un subyacente tipo acción. La subida es teóricamente ilimitada porque no hay techo fijo; la bajada termina cuando la acción llega a cero y el máximo antes de costes es K - D por acción. Decir ilimitado en ambos lados es una abreviatura imprecisa para un potencial grande, no la cota matemática inferior.
¿Cómo calculo los dos equilibrios?
Suma D al strike común para el superior y réstalo para el inferior. Con K = 100 y D = 8 son 108 y 92. Son precios al vencimiento antes de gastos, no previsiones ni objetivos fijos de salida anticipada; el valor restante cambia el spot necesario para cerrar con beneficio.
¿Puede ganar sin cruzar un equilibrio terminal?
Sí antes del vencimiento. Una subida rápida de IV o movimiento favorable puede elevar el valor de reventa por encima del débito con spot entre 92 y 108. También ocurre lo contrario tras crush o theta. Usa bids actuales de la combinación y escenarios por fecha, no la línea final para todos los días.
Fuentes
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