¿Qué es una opción de venta garantizada con efectivo?
La obligación de una opción de venta corta, el papel del efectivo reservado y por qué la prima no elimina el riesgo bajista
Preparado por Mark · Fuentes principales al final
Respuesta directa
Una opción de venta garantizada con efectivo es una posición de venta corta respaldada por suficiente efectivo para comprar las acciones subyacentes al precio de ejercicio si hay asignación. Quien vende recibe una prima, pero asume la obligación de comprar acciones. La prima es limitada, mientras que el riesgo económico puede ser considerable si la acción cae muy por debajo del precio de ejercicio.
Vender la opción crea una obligación
El comprador de la opción de venta tiene derecho a vender acciones al precio de ejercicio. Si se asigna la posición corta, quien la vendió debe comprar las acciones a ese precio. Reservar el efectivo hace que la posición esté garantizada, pero no evita pérdidas una vez adquiridas las acciones.
La prima tiene un techo fijo
Si la opción vence sin valor, la prima es la ganancia máxima de la opción. Si la acción cae, la prima solo reduce el coste efectivo de las acciones por ese importe; no crea un colchón ilimitado frente a una caída prolongada.
No se puede ignorar el momento de la asignación
En opciones sobre acciones de estilo americano, una opción de venta corta puede asignarse en un día hábil antes del vencimiento. La probabilidad cambia con el moneyness, el valor temporal restante y el mercado, mientras que el proceso del bróker determina cómo llega el aviso a la cuenta.
Fuentes
Empiece por el contrato que está considerando
Elija una opción y un objetivo para separar las condiciones de acción, tiempo y volatilidad que hay detrás del resultado
Analizar mi opción en inglés