¿Qué es una opción de compra cubierta?
Cómo poseer acciones y vender una opción de compra crea ingresos, limita el alza y expone a asignación
Preparado por Mark · Fuentes principales al final
Respuesta directa
Una opción de compra cubierta combina acciones en cartera con una opción de compra vendida sobre esas acciones. La prima recibida puede aportar ingresos y un pequeño colchón frente a una caída, pero no elimina el riesgo bajista de las acciones. A cambio, normalmente se renuncia al alza por encima del precio de ejercicio y las acciones pueden ser llamadas si se asigna la opción corta.
La posición tiene dos componentes
El inversor posee las acciones subyacentes y vende un contrato de compra contra el número correspondiente de acciones. El comprador de la opción tiene derecho a comprar esas acciones al precio de ejercicio antes o en el vencimiento, conforme a las condiciones del contrato.
La prima cambia el intercambio, pero no lo borra
La prima se recibe al vender la opción. Puede compensar una parte limitada de una caída en la acción, pero la acción aún puede perder mucho valor. Si el precio sube por encima del ejercicio, la opción corta limita la ganancia adicional de las acciones.
La asignación forma parte de la estrategia
Una opción de compra corta de estilo americano puede asignarse antes del vencimiento. Conviene prestar más atención cuando está dentro del dinero, cerca del vencimiento o de una fecha exdividendo. Los procedimientos del bróker y los detalles del contrato importan.
Fuentes
Empiece por el contrato que está considerando
Elija una opción y un objetivo para separar las condiciones de acción, tiempo y volatilidad que hay detrás del resultado
Analizar mi opción en inglés