¿Qué es un cóndor de hierro?
Cómo dos spreads de crédito forman un rango con ganancia y pérdida limitadas al vencimiento
Preparado por Mark · Fuentes principales al final
Respuesta directa
Un cóndor de hierro combina un spread alcista de opciones de venta y un spread bajista de opciones de compra con el mismo vencimiento. Recibe un crédito neto y alcanza su ganancia máxima al vencimiento cuando la acción permanece entre los dos ejercicios cortos. Las opciones largas limitan las pérdidas fuera de las alas, pero la posición conserva consideraciones de asignación y vencimiento en ambos lados.
Cuatro piernas crean un rango acotado
La opción de venta corta y la compra corta forman los límites interiores del rango. La venta larga más alejada y la compra larga más alejada son las alas protectoras que limitan pérdidas si la acción se mueve con fuerza por debajo o por encima del rango.
Importan dos puntos de equilibrio
Al vencimiento, el punto de equilibrio inferior es el ejercicio de la venta corta menos el crédito neto, y el superior es el ejercicio de la compra corta más el crédito. Un movimiento fuera de esos puntos puede reducir o revertir el crédito inicial.
Más piernas requieren más disciplina de ejecución
Cada pierna tiene bid y ask, y una orden de cuatro piernas puede ser más difícil de valorar en un mercado amplio. La asignación, el ejercicio automático y los movimientos posteriores a la última sesión pueden afectar una posición mantenida cerca de cualquiera de los ejercicios cortos.
Fuentes
Empiece por el contrato que está considerando
Elija una opción y un objetivo para separar las condiciones de acción, tiempo y volatilidad que hay detrás del resultado
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