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Estrategias neutrales de prima6 min de lectura
Iron butterfly corta: pago, equilibrios y vencimiento
Entiende las cuatro patas de una iron butterfly corta, sus alas definidas, zona concentrada de beneficio, volatilidad y asignación
Preparado por Mark · Fuentes principales al final
Respuesta directa
Una iron butterfly corta vende una call y una put en el mismo strike central y compra una call superior y una put inferior equidistantes. El crédito neto es el beneficio máximo si el subyacente termina en el centro. Las alas limitan la pérdida, pero la zona rentable es estrecha, la ejecución de cuatro patas importa y las dos opciones cortas generan riesgos de asignación y pin
Monta el centro y las alas como una unidad
Los cuatro contratos suelen compartir subyacente, vencimiento y multiplicador. La call y put vendidas forman el cuerpo, y las compras forman alas protectoras a igual distancia. Una orden limitada combinada permite controlar el crédito neto; ejecutar pata por pata puede dejar temporalmente una opción descubierta o una exposición distinta
Calcula dos equilibrios y la pérdida limitada
Al vencimiento, el equilibrio inferior es el strike central menos el crédito y el superior es el centro más ese crédito. La pérdida máxima equivale al ancho de un ala menos la prima, antes de costes. El beneficio máximo solo aparece exactamente en el centro, así que una pérdida definida no implica una probabilidad amplia de conservar todo lo cobrado
Gestiona volatilidad, liquidez y ejercicio conjuntamente
La caída de volatilidad y el paso del tiempo pueden ayudar si el precio permanece cerca del cuerpo; un movimiento grande o expansión de IV perjudican. Cuatro horquillas influyen en el cierre. Cerca de la fecha final, una opción central puede asignarse y otra vencer, dejando acciones inesperadas; cerrar antes reduce esa incertidumbre
Fuentes
Empiece por el contrato que está considerando
Elija una opción y un objetivo para separar las condiciones de acción, tiempo y volatilidad que hay detrás del resultado
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