Todas las guías de opciones
Entradas de valoración5 min de lectura
Cómo afectan dividendos y tipos de interés a las opciones
Observa cómo dividendos y tipos entran en el valor, el precio forward, el ejercicio anticipado y los escenarios objetivo
Preparado por Mark · Fuentes principales al final
Respuesta directa
Dividendos y tipos son entradas de valoración porque poseer una opción es económicamente distinto de mantener o financiar las acciones. En igualdad de condiciones, un dividendo esperado mayor suele presionar el valor de la call y apoyar el de la put, mientras que un tipo mayor suele apoyar la call y presionar la put. El efecto real depende de fecha, contrato, volatilidad y ejercicio anticipado, por lo que son sensibilidades y no ajustes fijos
Sigue el dividendo a través de la fecha ex
Poseer el contrato no concede por sí mismo el dividendo ordinario de la acción. El dividendo esperado puede reducir el precio forward modelado al cruzar la fecha ex. Una call muy dentro del dinero con poco valor temporal puede plantear ejercicio anticipado, y su vendedor afronta asignación. Un dividendo especial exige consultar el aviso de ajuste de OCC
Relaciona los tipos con el coste de financiación
Los modelos usan un tipo para representar el valor temporal del efectivo. Un tipo mayor puede hacer más valioso aplazar el pago de acciones mediante una call y reducir el valor presente del efectivo del strike recibido mediante una put. Rho resume una sensibilidad local que cambia con plazo y moneyness
Conserva los supuestos junto al objetivo
Un cálculo objetivo futuro necesita tipos y dividendos para ese horizonte. Registra fuente y hora, comprueba si hay fecha ex antes del punto de control y recalcula si los datos envejecen o cambia el dividendo. No modifiques silenciosamente los supuestos para obtener un objetivo deseado
Fuentes
Vea la condición detrás de su objetivo
Elija un contrato, una prima objetivo y un punto de control para ver qué cambia cuando se mueven el tiempo o la volatilidad implícita
Analizar mi opción en inglés