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Convertir el precio box en una tasa comparable16 min de lectura
Cálculo del tipo implícito de un box spread
Calcula el tipo simple o continuo de un box spread con anchura, precio ejecutable, días, multiplicador, costes y convención de tasa.
Preparado por Mark · Fuentes principales al final
Respuesta directa
En un long box europeo, W es el pago fijo igual al strike superior menos inferior, B el débito neto ejecutable y T la fracción anual hasta liquidación. El tipo simple anualizado es aproximadamente (W / B - 1) / T; el continuo es ln(W / B) / T. Multiplicar W y B por el mismo multiplicador no cambia la proporción. Para un short box, B son los fondos recibidos y W la devolución, por lo que la misma comparación mide el coste de financiación antes de gastos. El cálculo solo es válido al alinear lado de precio, cómputo de días, fecha, costes y convención de capitalización.
Empieza por pago y precio ejecutable
Con K1 y K2, W es K2 menos K1 por unidad. Una caja de 1.000 puntos con multiplicador 100 paga 100.000 al vencimiento.
Usa ask o débito realista al comprar y bid o crédito al vender. Cuatro mids antiguos pueden inventar una tasa imposible.
La anualización simple escala el periodo
El retorno largo es (W-B)/B. Para D días con Actual/365, la tasa simple es ((W-B)/B)×(365/D).
Pagar 990 por 1.000 dentro de 90 días produce 1,0101% en el periodo y cerca de 4,10% simple anual antes de costes.
La capitalización cambia la cifra
La tasa continua es ln(W/B)/T. La efectiva compone el periodo durante 1/T; mercado monetario y bono pueden usar otros denominadores.
Declara Actual/360 o 365, liquidación, método y si es rendimiento de préstamo o coste de deuda.
Gastos y garantía entran en la comparación
Resta comisiones, tasas y slippage al valor largo o súmalos al débito. En el corto reduce fondos utilizables e incluye devolución y cierre.
Coste de garantía, intereses de efectivo, impuestos y restricciones pueden superar una pequeña ventaja aparente.
El valor cambia tras fijar la tasa
Una subida de tipos suele reducir el presente del pago, perjudicando al largo vendido antes y favoreciendo al corto antes de devolver. Una bajada invierte el efecto.
Mantener opciones europeas conserva el importe contractual, pero margen, liquidación y fiscalidad pueden romper el horizonte.
Preguntas frecuentes
¿Qué es W en la fórmula?
La diferencia entre strikes multiplicada por el multiplicador para patas europeas coincidentes.
¿Uso bid, ask o midpoint?
Un precio de paquete ejecutable: normalmente ask para largo y bid para corto, más costes.
¿Por qué difiere mi tasa de otra fuente?
Pueden cambiar momento, liquidación, días, capitalización, gastos y lado prestatario o prestamista.
¿Fijar el tipo elimina la valoración diaria?
No. El importe final es fijo, pero el mercado intermedio cambia con tipos y liquidez.
Fuentes
Empiece por el contrato que está considerando
Elija una opción y un objetivo para separar las condiciones de acción, tiempo y volatilidad que hay detrás del resultado
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