숏 스트래들 옵션 전략 완전 이해

숏 콜은 배정 시 기초자산을 팔 의무를, 숏 풋은 살 의무를 만듭니다. 두 옵션을 함께 매도해도 이 의무들이 서로 없어지지 않습니다.

초기 델타가 중립에 가까워 보여도 감마가 음수라 가격이 행사가를 벗어나면 델타가 빠르게 변할 수 있으며 만기 부근에서 더 민감합니다.

상단 만기 손익분기는 공통 행사가격에 총 순프리미엄을 더하고 하단은 같은 프리미엄을 뺍니다.

두 가격 사이에는 만기이익이 가능하지만 최대이익은 행사가에서만 발생합니다. 만기 전 청산가는 IV, 시간, 스큐와 호가에 따라 달라집니다.

매도자가 보유할 수 있는 최대액은 비용 전 개시 신용입니다. 상승하면 숏 콜 손실이 정해진 상한 없이 커집니다.

하락하면 숏 풋 손실이 주가 0까지 증가합니다. 프리미엄은 제한적인 완충이며 극단 움직임에 대한 보호로 설명할 수 없습니다.

가격이 행사가 부근에 머물고 다른 입력이 같으면 시간 경과가 숏 옵션에 유리하며 IV 하락은 재매수 비용을 줄일 수 있습니다.

IV 상승은 손익분기를 넘기 전에도 평가손실과 증거금 요구를 키울 수 있습니다. 만기 부근 음의 감마는 위험을 급격하게 바꿉니다.

콜 배정은 숏 주식 의무를, 풋 배정은 롱 주식 포지션을 만들 수 있습니다. 미국식 레그는 만기 전에도 배정될 수 있습니다.

만기에는 콜, 풋, 둘 다 또는 어느 것도 배정되지 않는 결과를 모두 준비해야 합니다. 청산은 실제 체결 가능한 유동성이 있어야 완료됩니다.

허용손실, 증거금 여유, 이벤트 일정, 갭 시나리오, IV 충격, 조정 규칙, 배정 처리능력과 두 레그 청산가를 기록합니다.

무제한 위험 포지션을 아이언 버터플라이 같은 날개 구조와 비교합니다. 보호 매수로 프리미엄이 줄어도 무한 의무보다 나을 수 있습니다.