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롱 스트랭글이란 무엇인가요?
더 낮은 진입 비용과 더 먼 손익분기점 사이의 교환관계
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한눈에 답하기
롱 스트랭글은 같은 기초자산과 만기의 더 낮은 행사가 풋, 더 높은 행사가 콜을 함께 매수하는 전략입니다. 롱 스트래들보다 보통 진입 비용은 낮지만, 손익분기점까지 도달하려면 주가가 더 크게 움직여야 합니다. 만기 때 주가가 두 행사가 사이에 있으면 낸 프리미엄 전부를 잃을 수 있습니다
두 행사가 사이에 빈 구간이 생깁니다
진입 시 풋은 현재 주가 아래, 콜은 현재 주가 위에 놓이는 경우가 많습니다. 만기 때 주가가 두 행사가 사이에 있으면 두 계약 모두 내재가치 없이 만료될 수 있습니다
낮은 비용은 필요한 움직임의 크기를 바꿉니다
위쪽 손익분기점은 콜 행사가에 총 프리미엄을 더한 값이고, 아래쪽 손익분기점은 풋 행사가에서 총 프리미엄을 뺀 값입니다. 적은 비용이 항상 더 쉬운 수익을 뜻하지는 않습니다
같은 조건에서 스트래들과 비교하세요
스트랭글과 스트래들은 모두 움직임의 크기와 시점에 민감합니다. 동일한 종목과 만기에서 프리미엄, 행사가, 손익분기점, 만기 손익을 나란히 비교하면 비용과 필요한 움직임의 교환관계가 분명해집니다
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