股票修復選擇權策略完整解析

每100股在低K1買進一口買權，在高K2賣出兩口。股票覆蓋一口空頭，多頭買權在價差結構中支援另一項義務。

僅稱為降低成本會掩蓋新的上漲上限與到期決策。應完整記錄股票及三口買權。

低於K1時所有買權可歸零，只留下按選擇權現金流調整的虧損股票。K1至K2之間，股票與多頭買權同時獲利。

由於局部斜率接近雙倍，K2常放在現價和原成本的中點附近。即時權利金可能讓精確修復無法成立。

超過K2後，股票與低履約價多頭的兩份正曝險被兩口空頭抵銷，到期損益形成平台。

若履約價間隔或淨成本不利，平台仍可能低於原買價。帳面回本不等於收回機會、融資與稅務成本。

策略沒有買進保護性賣權。股價繼續跌破K1時，買權組合價值很小，股票損失仍向零延伸。

最大損失主要是按選擇權借貸方調整後的持股投資。不能因沉沒成本維持已失效的投資邏輯。

若價格在K1與K2之間到期，多頭買權可自動履約而空頭歸零，新增100股。高於K2時雖經濟上可抵銷，券商流程與時間仍重要。

預設賣出多頭、整體平倉、履約及部分指派規則，並和直接賣股或接受較小損失比較。