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Comparar dos subyacentes15 min de lectura
Opciones sobre acciones vs índices: diferencias
Compara opciones sobre acciones e índices por subyacente, entregable, multiplicador, efectivo, ejercicio, dividendos, base, nocional y vencimiento.
Preparado por Mark · Fuentes principales al final
Respuesta directa
Una opción sobre acciones referencia títulos de una empresa. Una opción de índice referencia un nivel calculado. Las primeras suelen ser físicas y americanas en EE. UU.; muchas de índices amplios son en efectivo y europeas. Son patrones comunes, no sustitutos de la especificación.
Subyacente y entregable cambian
Una opción estándar suele controlar 100 acciones, salvo ajustes, y puede crear o retirar títulos. Noticias, resultados, dividendos y operaciones corporativas importan. La opción de índice usa puntos por multiplicador y paga en efectivo; el índice no puede entregarse como una acción.
Ejercicio y cobertura difieren
Las opciones americanas pueden asignarse pronto. Muchas de índices no, pero su valor oficial puede diferir del nivel visible y ser AM o PM. Cubrir un ETF o cartera con un índice introduce riesgo de base por pesos, dividendos, comisiones, seguimiento y cálculo.
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Registra multiplicador, nocional, prima, liquidación, ejercicio, AM o PM, último día, horario, liquidez, impuestos y permisos. Un ETF es una acción negociable y sus opciones suelen ser físicas, no equivalentes a opciones del índice que sigue.
Preguntas frecuentes
¿Cuál es la principal diferencia entre opciones sobre acciones e índices?
Cambian subyacente y liquidación. Una opción sobre acciones referencia una empresa y suele entregar o recibir títulos tras ejercicio o asignación. Una opción de índice referencia una cesta calculada y suele liquidar el valor intrínseco en efectivo con multiplicador. Esto cambia inventario, asignación anticipada, valor oficial, diversificación y riesgo de base.
¿Puede una opción de índice asignarme acciones?
Una opción de índice liquidada en efectivo no entrega acciones; produce un cargo o abono según su fórmula. Eso evita títulos no deseados, pero no elimina la pérdida de una opción corta. Índice, ETF, acción, estilo europeo y efectivo son rasgos distintos; una opción ETF suele liquidarse físicamente sobre participaciones negociables.
¿Son más seguras las opciones de índices?
No necesariamente. Un índice diversifica riesgo empresarial y evita entrega de acciones, pero un multiplicador grande, venta descubierta, salto de volatilidad, diferencial amplio, cobertura imperfecta o valor oficial inesperado puede causar grandes pérdidas. El riesgo depende de cantidad, nocional, prima, liquidez, cobertura, vencimiento y fondos.
¿Una opción ETF es igual que una opción de índice?
No. El ETF es una participación negociable que sigue una cesta y sus opciones suelen ser físicas y americanas. El índice es una referencia calculada y muchas de sus opciones son en efectivo y europeas. Seguimiento, dividendos, costes, tamaño, impuestos, asignación temprana y momento de liquidación producen resultados distintos.
Fuentes
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