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Calcular retorno con denominador declarado15 min de lectura
Cálculo del retorno porcentual de opciones
Calcula retorno con P&L realizado y denominador declarado: prima, riesgo máximo, garantía, acciones, gastos, anualización y P&L abierto.
Preparado por Mark · Fuentes principales al final
Respuesta directa
El retorno porcentual exige P&L en dinero y una base de capital nombrada. Una opción larga suele usar prima neta; un spread definido, riesgo máximo; una covered call, coste o valor de acciones declarado. Denominadores distintos producen porcentajes que no son comparables.
Calcula primero el P&L neto
P&L cerrado = venta - compra - todos los gastos. Comprar un contrato de multiplicador 100 a 2,00 y vender a 3,10 da 110 brutos; con 4 de costes quedan 106. El P&L abierto depende de un mark quizá no ejecutable y debe etiquetarse no realizado.
Elige y nombra la base
Retorno sobre prima = P&L neto ÷ prima neta pagada. Con coste inicial 204, 106 ÷ 204 = 51,96%. Un spread puede usar pérdida máxima; una posición garantizada, efectivo reservado. La prima recibida por una corta no es un denominador de riesgo adecuado.
Combina posiciones y evita exagerar
Una covered call incluye acciones, call, dividendos elegidos y costes. Un roll incluye todos los débitos y créditos previos. Anualizar retorno × 365 ÷ días supone repetición, capital constante y ausencia de pérdidas de cola, hipótesis frágiles.
Preguntas frecuentes
¿Cómo calculo el retorno de una opción larga?
Resta de la venta real el coste total de compra y todos los gastos, y divide el P&L neto por la prima neta original. Con coste 204 e ingreso neto 310, P&L es 106 y retorno sobre prima 51,96%. Declara periodo y si está realizado, sin usar un midpoint no ejecutable como venta.
¿Qué denominador uso para un spread?
En un spread definido, el retorno sobre riesgo suele usar la pérdida máxima en dinero incluyendo costes. En un debit spread donde débito es pérdida máxima también puede llamarse retorno sobre débito. Si asignación, ajustes o patas rotas crean necesidades mayores, decláralas aparte para no prometer que el porcentaje describe todos los caminos.
¿Cómo calculo el retorno de una covered call?
Combina subida o caída de acciones, prima y recompra de call, dividendos incluidos y todos los costes. Divide por una base nombrada como coste de compra o valor actual. Prima dividida por acciones es solo rendimiento de prima, no retorno total, y oculta el descenso sustancial que conservan las acciones.
¿Debo anualizar un retorno corto?
Solo con advertencias. Multiplicar por 365 dividido por días supone oportunidades idénticas, capital constante y repetición suave. Las opciones tienen pérdidas de cola, cambios de IV, asignación, gaps y periodos sin operación comparable. Muestra primero dólares y retorno no anualizado y etiqueta la anualización como comparación mecánica.
Fuentes
Aplique esta idea a una opción
Elija un contrato y un objetivo para mantener visibles los supuestos de precio, tiempo y volatilidad en un mismo análisis
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