Libro de Órdenes de Futuros vs. Time & Sales Explicado

Market by Order de CME trata órdenes individuales anónimas a nivel de orden y con profundidad completa. Lo que muestra es interés en espera en el instante de actualización del feed, no una lista de operaciones que ya ocurrieron. Cancelaciones, modificaciones, nuevas órdenes y ejecuciones pueden cambiar el libro continuamente. Una cantidad mostrada no debe leerse como cantidad que seguirá disponible ni como cantidad que se asignará a una orden propia.

Time & Sales sirve para leer eventos y condiciones del día de negociación anterior que comunica el informe de CME elegido. Las condiciones de bid u offer próximas a un precio son clasificaciones de ese informe, no etiquetas de identidad del cliente ni una prueba de quién tomó la iniciativa. Libro de órdenes de futuros y prioridad precio-tiempo explica por qué el interés visible en el libro y las reglas reales de asignación son asuntos distintos.

El nombre de un producto no fija por sí solo el objeto de comparación. Un mismo producto puede tener distintos vencimientos, sesiones, feeds, zonas horarias visibles y condiciones de retraso. Antes de poner una fila junto a un nivel del libro, identifica contrato y vencimiento, bolsa o feed, nombre del informe, fecha de negociación, columnas de marca de tiempo y condiciones de visualización.

En Time & Sales de CME, Date representa la fecha de negociación de CME Globex, no la fecha de calendario. Igualar la hora del libro con la hora de la cinta exige primero igualar esa fecha de negociación y la referencia temporal. Que una pantalla sea en tiempo real o retrasada es otra comprobación independiente. ¿Las cotizaciones de futuros son retrasadas o en tiempo real? detalla por qué la etiqueta y la hora visible deben leerse antes de comparar cifras.

Market by Price de CME agrega cantidad por nivel de precio y comunica hasta diez niveles de precio. No es una lista de órdenes individuales en espera como MBO. A partir de un precio y una cantidad total visibles en MBP no se puede establecer con alta precisión cuál orden individual llegó antes, dónde queda una orden propia en la cola ni cómo se asignará cantidad entre órdenes en espera.

Del mismo modo, reunir filas consecutivas de Time & Sales no reconstruye un estado MBO completo de cualquier instante ni toda la liquidez no visible. La cinta es un historial de eventos; MBO y MBP son feeds del libro con otra granularidad y otro alcance. Cómo leer el Time & Sales de futuros explica también cómo mantener las condiciones de una fila separadas del estado del libro o de la intención de negociación.

Un precio y una cantidad que estuvieron en el libro no prueban que una orden propia fue aceptada, tuvo prioridad o pudo ejecutarse por completo. Un precio impreso en la cinta tampoco reserva liquidez del lado opuesto para una instrucción enviada después. Ambas vistas pueden reflejar actualizaciones, retrasos, alcances definidos y cambios en el procesamiento de órdenes.

Una orden a mercado y una orden límite tienen restricciones diferentes; para confirmar una ejecución hacen falta el estado real de la orden y el registro de ejecuciones de la cuenta. Orden a mercado de futuros vs. orden límite ayuda a comprobar contrato, lado, cantidad, tipo de orden, cantidad ejecutada, cantidad restante y estado final en lugar de depender de un valor mostrado. No extiendas las descripciones de feeds de CME a otras bolsas, productos o proveedores sin revisar su documentación.