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옵션 스프레드 롤링 평가 방법
기존 스프레드와 새 행사가·만기·순가격·최대 위험을 분리해 비교합니다
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한눈에 답하기
스프레드 롤링은 현재 다중 레그 포지션을 닫고 만기나 행사가가 다른 새 포지션을 여는 것입니다. 순대변이나 순차변이 기존 스프레드의 손익을 지우지 않습니다. 청산과 새 진입을 분리한 뒤 새 스프레드의 손익분기점, 최대 손실, 배정 노출, 유동성을 다시 계산해야 합니다
청산과 진입은 별도 결정입니다
청산 거래는 기존 스프레드의 확정 손익을 만듭니다. 진입 거래는 오늘 가격으로 새 위험 가정을 가져야 하므로 둘을 합친 대변만으로 판단할 수 없습니다
대체 스프레드를 다시 계산합니다
수직 스프레드는 폭, 순차변 또는 순대변, 만기 손익분기점, 최대 만기 손실을 기록합니다. 행사가와 시간을 바꾸면 방향·세타·베가·배정 노출이 바뀝니다
체결 위험도 남습니다
순 지정가는 최대 차변 또는 최소 대변을 정하지만 대기 중인 롤링이 기존 매도 옵션을 닫지는 않습니다. 특히 만기나 배당 이벤트 전에는 레그별 호가와 수량을 확인합니다
출처와 더 읽을 자료
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계약과 목표를 정하면 가격·시간·변동성 가정을 한 분석 안에서 확인할 수 있습니다
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