레이쇼 스프레드와 백스프레드 차이

각 레그를 매수·매도, 수량, 옵션 유형, 행사가와 만기로 적습니다. 롱 1개·숏 2개와 숏 1개·롱 2개는 둘 다 비율 스프레드로 불려도 꼬리 기울기가 반대입니다.

계약 승수와 다른 보유자산이 유효한 커버를 제공하는지도 확인합니다. 1대2 표기는 롱과 숏의 순서를 명시하지 않으면 모호합니다.

롱 1·숏 2 콜 레이쇼는 높은 콜 행사가에서 정점을 이루고 큰 상승에 무제한 손실이 납니다. 풋 형태는 낮은 풋 행사가에서 정점이고 급락에 큰 손실이 납니다.

보통 숏 베가와 양의 세타로 시작할 수 있지만 현물과 시간에 따라 부호가 바뀝니다. 추가 숏 계약이 증거금과 배정위험을 주도합니다.

콜 백스프레드는 낮은 콜 1개를 팔고 높은 콜을 더 많이 사며, 풋 백스프레드는 높은 풋 1개를 팔고 낮은 풋을 더 많이 삽니다. 최악의 만기구간은 보통 롱 옵션 행사가 근처입니다.

그 손실 골짜기를 지나면 추가 롱 옵션이 목표방향에 유리한 볼록성을 만듭니다. 콜 상승이익은 무제한이고 풋 하락이익은 크지만 0에서 제한됩니다.

두 구조 모두 행사가, 비율, 스큐와 호가에 따라 차변이나 대변이 될 수 있습니다. 현금흐름은 손익분기점과 반대쪽 꼬리결과를 옮기지만 계약 불균형은 뒤집지 않습니다.

백스프레드의 대변은 반대 꼬리를 만기 무손실로 만들 수 있어도 경로, 스프레드 비용과 조기배정 위험은 남습니다. 숏 레이쇼의 대변은 노출된 꼬리를 제한하지 못합니다.

정확한 포지션을 만기와 중간 날짜에서 현물 갭, IV 충격, 시간경과, 배당과 넓어진 호가로 계산합니다. 최대이익뿐 아니라 최대손실과 발생위치를 표시합니다.

증거금 여유, 단일 레그 배정결과, 행사 경제성과 청산 주문도 기록합니다. 불균등 수량이 필요 없다면 단순 수직 스프레드가 더 명확할 수 있습니다.