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헤지 전략5분
보호 풋과 칼라 전략 비교
하락 방어 비용과 상승 제한의 교환관계, 남는 주식 위험을 비교합니다
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한눈에 답하기
보호 풋은 주식에 매수 풋을 더해 만기 하락 바닥을 만들고 상승 여력은 열어 둡니다. 칼라는 풋 비용을 일부 줄이기 위해 매도 콜을 추가하지만 콜 행사가 위의 주식 이익은 제한합니다. 두 구조 모두 행사가 사이의 주식 위험과 행사·배정 절차를 이해해야 합니다
풋이 하한을 정합니다
만기에는 매수 풋이 행사가 아래의 주식 손실을 일부 상쇄할 수 있습니다. 다만 주식 매입가와 풋 행사가 사이의 손실 및 지불 프리미엄은 남습니다
매도 콜은 비용과 상한을 함께 만듭니다
콜을 매도하면 풋의 순비용은 줄 수 있지만, 콜 행사가 위 주가 상승분은 일반적으로 포기합니다. 미국형 매도 콜은 만기 전에도 배정될 수 있습니다
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배당일, 시간가치, 주식 인도 가능 여부와 청산·롤링 조건을 함께 확인합니다. 손익 그래프는 만기 지도를 보여 줄 뿐 계좌 처리까지 대신하지 않습니다
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