아이언 버터플라이 만기·배정·핀 위험

중심 숏 콜 배정은 일반적으로 숏 주식을, 중심 숏 풋 배정은 롱 주식을 만듭니다. 날개와 다른 중심 옵션은 개별적으로 닫거나 행사하지 않으면 남습니다.

수량이 같은 두 숏이 모두 행사되면 주식흐름이 상쇄될 수 있지만 배정처리가 끝나기 전에는 그 결과를 전제로 해서는 안 됩니다.

만기 최대이익을 만드는 가격에서 작은 움직임으로 어느 중심 옵션이 내가격인지 바뀝니다. 보유자 지시와 시간외 가격은 정규장 종가와 다를 수 있습니다.

부분배정은 예상하지 못한 롱 또는 숏 주식수량을 남깁니다. 이는 버터플라이 손익도표 밖에서 야간·주말·자금·대주위험을 가집니다.

중심 콜 배정 시 상단 롱 콜이 상승을 보호하고 중심 풋 배정 시 하단 롱 풋이 하락을 보호하지만, 어느 쪽도 반드시 자동 행사되지는 않습니다.

행사하면 외재가치를 버릴 수 있습니다. 행사마감과 매수여력을 확인하면서 주식을 사고팔고 날개를 청산하는 방법과 비교합니다.

미국형 숏 옵션은 영업일에 배정될 수 있습니다. 배당, 매우 작은 외재가치, 깊은 내가격, 대주경제성이 가능성을 높일 수 있습니다.

조기배정은 시간이 많이 남은 상태에서 네 레그를 깨뜨립니다. 원래 최대손실 공식만 믿지 말고 주식과 남은 세 옵션을 다시 평가합니다.

실물결제는 주식을 만들고 현금결제 지수는 주식을 피합니다. 유럽형은 조기배정이 없지만 공식 결제값과 최종 거래시간이 화면가격과 다를 수 있습니다.

만기 전 전체 청산은 작은 지출로 노출을 확정할 수 있습니다. 네 레그가 모두 체결됐는지 확인해야 하며 일부만 닫히면 스트래들, 수직 또는 무담보 옵션이 남습니다.