선물 시장가 주문과 지정가 주문의 차이

시장가 주문은 가격 경계보다 긴급성을 표현합니다. 매수 주문은 실행 가능한 시점에 가장 좋은 매도호가를, 매도 주문은 가장 좋은 매수호가를 찾습니다. 화면의 매수·매도호가와 수량은 주문이 도착하기 전이나 매칭 중에도 바뀔 수 있으므로, 화면을 본 순간의 호가는 체결 보장이 아닙니다.

CME Globex에서는 전자 시장가 주문이 Market with Protection으로 구현됩니다. CME는 이를 거래소가 정한 보호 범위 안에서 매수는 현재 최선 매도호가, 매도는 현재 최선 매수호가에 가능한 만큼 체결하는 경로로 정의합니다. 즉 전자 주문이 이후의 모든 가격 단계에서 제한 없이 체결된다는 뜻은 아닙니다. 전체 수량이 보호 범위 안에서 체결되지 않으면 남은 수량은 그 범위의 경계 가격에 지정가 주문으로 전환됩니다.

이 제출 후 경로는 조건부 스톱과 다릅니다. 스톱은 발동 가격에 도달한 뒤에야 자신에게 정해진 체결 경로를 따를 수 있습니다. 선물 스톱 주문과 스톱리밋 주문은 발동 알림만으로 청산 가격이나 완전한 포지션 종료를 증명할 수 없는 이유를 설명합니다.

매수 지정가는 매수자가 지불할 최대 가격을, 매도 지정가는 매도자가 받을 최소 가격을 정합니다. CME 규정집 정의는 지정가 주문을 지정 가격 또는 그보다 유리한 가격에서 체결하는 주문으로 설명합니다. 시장성 있는 지정가 주문은 즉시 반대편 호가의 일부 또는 전부와 매칭될 수 있고, 시장성이 없는 지정가 주문은 열린 주문으로 남을 수 있습니다. 어느 경우든 가격 경계는 체결 약속이 아닙니다.

차트나 마지막 체결가에서 어떤 가격을 보았다고 해서 나중에 낸 지정가 주문에 그 가격의 실행 가능한 반대편 수량이 있었다는 뜻은 아닙니다. 해당 기록은 다른 시점·수량·계약월일 수 있고, 유동성은 변했을 수 있으며, 실제 주문 기록은 다른 상태를 보일 수 있습니다. 지정가 주문은 유효하고 작업 중이어도 체결되지 않을 수 있습니다.

거절된 선물 주문과 미체결 주문의 차이는 제출 실패와 수락된 뒤 작업 중·부분 체결·만료·취소된 주문을 구분합니다. 가격이 닿았다고 생각해 바로 대체 주문을 내기보다 주문 기록을 먼저 확인하세요.

일부 수량이 체결되면 그 부분은 이미 체결된 거래이며 선물 포지션을 바꿉니다. 미체결 잔량은 따로 상태를 확인해야 합니다. CME Globex Market with Protection 주문에서는 보호 범위 안에서 체결되지 못한 수량이 보호 경계의 지정가 주문으로 남을 수 있습니다. 일반 지정가 주문에서는 제출한 지정 가격의 잔량이 현재 TIF와 적용 규칙에 따라 작업 중으로 남을 수 있습니다.

따라서 부분 체결은 실패한 거래도, 의도한 전체 수량이 체결되었다는 증거도 아닙니다. 체결 수량, 잔량, 평균 체결가, 계약월, 매수·매도, 주문의 현재 또는 최종 상태를 대조하세요. 취소 요청도 취소 완료와 다를 수 있으므로 주문 기록이 확인될 때까지 이전 주문이 사라졌다고 가정하지 마세요.

TIF는 시장가·지정가와 별개의 선택입니다. 미체결 주문이 적용 규칙 안에서 얼마 동안 자격을 유지할지를 정합니다. 선물 Day 주문과 GTC 주문의 차이는 Day 경계가 해당 거래일을 따르는 이유와 GTC도 체결·취소·계약 만기에서 끝나는 이유를 설명합니다.

모든 상품, 주문 경로, 계좌에서 같은 주문 유형이 제공되는 것은 아닙니다. 주문 전에는 정확한 계약, 계약월, 세션, 지원되는 주문 유형, TIF, 가격 필드, 수량, 증권사 처리를 확인하세요. 주문이 작업 상태가 되기 전에는 증권사 확인과 거래소 수락이 필요하므로, 티켓을 제출했다는 사실이 곧 체결은 아닙니다.

계약별 가격 제한, 가격 밴딩, Velocity Logic은 적용 규칙에 따라 주문을 거절하거나 매칭을 멈출 수 있습니다. 이런 통제가 시장가 주문을 체결 보장으로 바꾸거나 지정가의 가격 경계를 없애지는 않습니다. 선물 가격 제한과 서킷브레이커는 빠르거나 제한된 시장에서 유효한 주문도 계약별 통제를 만날 수 있는 이유를 설명합니다.

이 글은 시장 구조를 설명하는 자료이며, 시장가 또는 지정가 주문을 쓰라는 지침이 아닙니다. 실제 주문에는 현재 거래소 명세와 증권사 절차가 적용됩니다.