커버드 스트랭글 옵션 전략 완전정리

숏 콜은 높은 Kc에서 기존 주식묶음을 팔 의사를 나타냅니다. 숏 풋은 낮은 Kp에서 두 번째 묶음을 살 의사와 자금능력을 나타냅니다.

두 옵션의 승수는 주식과 현금수량에 맞아야 합니다. 현금담보를 의도한다면 화면의 증거금만 보고 전체 결제금액 준비를 대신하면 안 됩니다.

Kc 위에서는 콜 배정으로 기존 주식을 팔고 풋은 만기합니다. Kp와 Kc 사이에서는 두 옵션이 만기하고 최초 주식이 남습니다.

Kp 아래에서는 풋 배정으로 두 묶음을 보유할 수 있습니다. 만기 전에는 미국형 옵션 어느 쪽도 따로 배정될 수 있습니다.

Kc 위 만기 최대이익은 보통 콜 행사가-기존 주식단가+총프리미엄입니다. 그 이상 상승은 콜 매수자의 몫입니다.

풋 배정 후 주가가 0이면 기존 주식단가와 풋 행사가의 합에서 두 프리미엄만 뺀 만큼 손실입니다. 200주에 걸친 큰 유한손실입니다.

풋이 배정되면 두 주식묶음의 단순화한 주당 아래쪽 만기 손익분기점은 기존 단가+풋 행사가-총프리미엄을 2로 나눈 값입니다.

과거 매매, 세금, 배당, 수수료와 일부 청산은 비공식 조정단가를 오해하게 합니다. 각 주식 lot과 옵션 현금흐름을 분리해 기록합니다.

특히 배당락 부근의 콜 배정은 계속 갖고 싶던 주식을 없앨 수 있습니다. 풋 배정은 하락하는 한 기업에 자본을 두 배 집중시킬 수 있습니다.

최대 총주식, 현금여유, 투자논리 무효조건, 실적발표 제한과 청산규칙을 정합니다. 단일 커버드 콜, 현금담보 풋이나 지정가 주문과 비교합니다.