콜 vs 풋 브로큰 윙 버터플라이 비교

콜은 아래에서 K1 롱 콜, K2 숏 콜 두 장, K3 롱 콜입니다. 풋은 위에서 K3 롱 풋, K2 숏 풋 두 장, K1 롱 풋입니다.

중심은 K2입니다. 콜형이나 풋형이라는 이름만으로 강세·약세를 알 수 없고 넓은 날개와 현물위치가 결정합니다.

콜 BWB에서 K3−K2를 K2−K1보다 넓히면 먼 상승꼬리 가치가 낮아집니다. 풋 BWB에서 K2−K1을 K3−K2보다 넓히면 먼 하락꼬리가 낮아집니다.

어느 날개를 넓히는지 뒤집으면 비대칭도 반대가 됩니다. 전략이름 대신 양쪽 꼬리를 계산하세요.

같은 행사가의 콜·풋 조합은 풋-콜 패리티를 통해 진입현금과 고정가치 차이를 반영한 관련 만기형태를 가집니다.

실제 콜·풋은 호가폭, 미결제약정, 행사유인과 주식인도경로가 달라 구현결과도 달라질 수 있습니다.

특히 배당 전 숏 콜 조기배정은 숏 주식을 만들 수 있습니다. 숏 풋 조기배정은 일반적으로 롱 주식을 만듭니다.

두 숏 계약 중 하나만 배정될 수도 있습니다. 남은 주식과 롱 날개는 온전한 스프레드보다 훨씬 많은 구매력을 쓸 수 있습니다.

두 구현의 전체 패키지 bid·ask, 수수료, 증거금, 예상배당, 행사방식, 결제와 청산유동성을 비교하세요.

넓은날개 위험, 주식결과와 시장품질이 계획에 맞는 쪽을 고릅니다. 배정·청산이 나쁘다면 약간 높은 표시대변은 충분한 이유가 아닙니다.