브로큰 윙 버터플라이 옵션 전략

롱 콜형은 K1 콜 한 장 매수, K2 콜 두 장 매도, K3 콜 한 장 매수입니다. 롱 풋형은 K3 풋 한 장 매수, K2 풋 두 장 매도, K1 풋 한 장 매수입니다.

기초자산, 만기, 승수와 인도물은 같아야 합니다. 브로큰 윙은 계약수량이 아니라 행사가 거리의 차이에서 생깁니다.

한쪽 수직스프레드를 넓히면 보호옵션이 멀어져 차변이 줄거나 대변이 생길 수 있습니다. 그 비용절감은 넓은날개 바깥의 더 나쁜 만기가치로 지불합니다.

좁은 쪽은 만기에 최초 대변을 지킬 수 있지만 넓은 쪽은 최대손실이 될 수 있습니다. 대변은 현금시점이지 전 구간의 작은 위험을 뜻하지 않습니다.

일반적인 롱형은 기초자산이 K2에서 만기되어 두 숏 옵션이 중심에 놓일 때 최대이익이 납니다.

만기가 가까울수록 수익텐트는 좁을 수 있습니다. 방향을 맞혀도 K2를 너무 일찍 통과하거나 늦게 도달하거나 수익구간을 넘어가면 부족합니다.

세타는 중심 근처에서 양수였다가 멀어지면 음수가 될 수 있습니다. 델타와 베가도 행사가 통과와 만기접근에 따라 부호나 크기가 달라집니다.

숏 변동성 같은 고정 라벨만으로는 부족합니다. 만기손익도뿐 아니라 현물·시간·IV 시나리오를 평가하세요.

진입과 청산에 세 행사가 호가차이가 들어갑니다. 패키지 중간가격은 체결되지 않을 수 있고 레깅은 프리미엄과 방향노출을 바꿉니다.

미국형 숏 옵션 두 장은 조기배정되어 주식과 롱 옵션 두 장을 남길 수 있습니다. 증거금, 행사처리, 핀위험, 수수료와 대응계획을 확인하세요.