期權可以穿過NBBO成交嗎？

對買方，相關情況是成交高於較佳受保障賣價；對賣方，則是低於較佳受保障買價。比較必須使用成交時完全相同的相關資產、到期日、行使價、認購或認沽及合約交收項目。相鄰行使價或經調整合約不是同一系列。

NBBO是頂層顯示指令，不是無限存貨。另一宗成交前，受保障報價可能已成交、取消、改變、變為非確定或耗盡。券商接收、交易所到達、報價和交易報告時間回答不同問題，之後的截圖無法重建事件。

Nasdaq現行期權規則指出，除Intermarket Sweep Order外，指令不會自動以差於NBBO的價格成交。可路由指令可按穿價限制發送，不可路由指令則可被重新定價，以免鎖定、交叉或穿過外部市場。

保障不承諾中間價、隱藏流動性、超過顯示數量的合約，或指令傳送前看到的報價。限價仍單獨控制該指令准許的最差價格。最佳執行義務比指令保障更廣，因此規則准許的結果並非衡量成交質素的唯一標準。

Cboe現行規則列出的例外包括以self-help處理的無回應市場、交易輪轉、交叉市場、ISO、剛剛改變的報價、非確定報價、複合交易、部分保證價格指令，以及承諾交易時無法合理確定重要條款的交易。準確條件很重要。

期權ISO讓接收交易所在不自行遵守較佳外部報價的情況下成交本地指令，因為輸入會員必須同時向所有較佳受保障報價的完整顯示數量發送額外ISO。該標記改變責任和路由機制，並非准許讓較佳受保障數量保持不動。

收集準確系列、方向、數量、限價和指令類型、券商接收、交易所、每宗成交時間和價格，以及競爭報價的數量和場所。檢查報告是否延遲、報價是否確定且受保障、其數量是否已成交，以及成交是否帶有複合、ISO、輪轉或其他條件。

若次序仍不一致，要求券商按指令和報價審計軌跡調查。應提供疑似較佳買價或賣價和準確時間，而不只是截圖。疑似穿價成交不自動構成明顯錯誤申訴，交易所或券商審查時限亦可能很短。