期權可能只獲部分指派嗎？

每張上市期權合約都是一個單位。一張標準股票認購或認沽期權通常涵蓋100股。部分指派是指較大短倉中的整數張合約獲指派，而非結算系統把一張合約切成分數。

如果10張標準認購期權短倉中3張獲指派，賣方一般按行使價沽出300股，並繼續持有7張認購期權短倉。如果3張標準認沽期權短倉獲指派，通常買入300股並留下7張短倉。調整合約的交收內容可能不同，應核對準確合約。

長倉持有人決定是否行使及行使多少張完整合約。隨後OCC按程序向結算會員分配行使通知，會員券商再採用隨機選擇或其他獲准方法，把指派分配至客戶帳戶。

短倉持有人無法可靠預測未平倉合約會有零張、部分還是全部獲指派。只要行使風險仍在，指派亦可能在不同日期陸續發生。在平倉、到期或券商確認前，應把每張未平倉短倉合約都視為可能獲指派。

從確認書核對指派數量、交易日、結算、行使價，以及產生的股票或現金責任，然後確認還剩多少張短倉合約。持倉一部分已轉為股票後，不要繼續按原有數量對沖。

例如，持有1,000股並沽空10張認購期權的備兌策略，在3張獲指派後可能變為700股與7張認購期權短倉。餘下合約仍可獲指派。認沽期權短倉可能分批產生股票與購買力需要，因此現金規劃不能只涵蓋第一次通知。

買入平倉10張短倉中的4張並確認成交後，通常還有6張面臨指派。同日平倉不會消除由較早行使已產生的指派，處理時差亦可能令帳戶活動顯得混亂。應按合約與日期對照確認書。

到期前，應按所有餘下短倉合約可能產生的最大股票或現金結果規劃，而不只是已指派數量。如果結果超過帳戶上限，應預留足夠時間讓減倉或平倉盤實際成交並完成操作處理；只有平倉意圖並不能提供保障。