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差劣成交不一定是可撤銷錯誤閱讀時間 16 分鐘
期權成交可以撤銷嗎?明顯錯誤規則
了解已成交期權何時可按明顯或災難性錯誤規則調整或撤銷,以及申報時限、理論價格、客戶限價和複合持倉如何影響結果。
直接解答
已成交期權交易通常具有約束力,不能像未成交指令一樣取消。只有交易所規則與申報程序容許補救時,例如客觀的明顯錯誤、更大幅度的災難性錯誤、某些系統故障或獲准的雙方協議,交易所才可調整成交價或撤銷交易。選錯代號、不喜歡價格,或市場變動後錄得虧損本身均不符合資格。
主觀意圖不是明顯錯誤的判定標準
交易所規則會把成交與指定理論價格或市場參考比較,並要求達到隨期權價格和情況改變的最低差額。錯誤買入通常指成交價過高,錯誤賣出則指過低。闊價市場、開市、停牌、零買價、複合指令和系統事件條款均可能改變測試。
誤按指令若不符合規則仍可能有效。相反,即使指令是有意提交,只要價格符合標準亦可接受審查。交易所人員把規則套用於交易紀錄,交易者後悔並不是衡量指標。
價格調整與撤銷產生不同結果
調整會把具約束力的成交改為按規則計算的價格。撤銷則移除交易。根據Nasdaq目前期權指引,涉及客戶的明顯錯誤通常會調整,但若調整價格違反客戶限價便會撤銷。處理方式取決於執行交易所和適用規則。
災難性錯誤條款採用更大的偏差,並可提供另一審查途徑,結果通常是調整而不是免費取消。一宗交易可能非常差,卻未達到任何門檻。不要把錯誤規則視為市價指令、闊買賣差價或過時分析的保險。
申報時限可能極短
立即聯絡券商,提供指令編號、成交時間、合約、方向、數量、價格、預期市場參考和審查理由。券商或交易所會員通常會向執行場所正式提交申請。時限因客戶身分、事件和交易所而異,可能以分鐘計算。
應用程式客服個案或取消指令要求不一定構成明顯錯誤申報。請查問審查是否已提交、哪家交易所有管轄權、適用甚麼時限,以及何時預計裁決。保存確認、報價截圖、成交和通訊紀錄。
在裁決不確定期間管理持倉
交易所裁決前,帳戶可能顯示實際持倉及相關購買力、行使、指定和市場風險。平倉或對沖可降低一種風險,但若原交易其後調整或撤銷,新交易仍會保留並可能產生另一風險承擔。甚麼也不做同樣保留市場風險。
應與券商協調臨時行動,並按已確認持倉確定數量。對於複合指令,一個合資格持倉可按場所規則影響整個組合;不要假設只有看來極端的持倉會消失。裁決後,核對每個持倉、現金變動、費用、倉位和稅務批次,再繼續交易。
常見問題
券商能在期權成交後取消交易嗎?
券商不能只按要求取消有效的交易所成交。它可協助及時向執行交易所申請審查,由交易所判斷明顯錯誤、災難性錯誤、故障或雙方協議條款是否適用。若沒有規則授權補救,交易仍然有效。
甚麼情況屬於期權明顯錯誤?
交易所會把成交與規則指定的理論價格或其他參考比較,並套用指定偏差和事件測試。準確門檻因價格區間和條款而異。除非符合客觀規則,否則選錯合約或獲得意外差劣成交並不足夠。
期權成交錯誤必須多快申報?
可能只有數分鐘。客戶與非客戶時限、連接交易、災難性審查和系統事件可能各有不同。應立即聯絡券商並確認已向場所正式申報,不要假設一般客服訊息會保留審查權利。
複合期權交易有一個持倉錯誤會怎樣?
場所規則決定調整受影響持倉並保留組合,還是撤銷一個持倉便須撤銷整個複合成交。淨限價亦可能保障客戶免受不獲准的調整結果。只應在最終裁決後核對完整策略。
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