全部期权指南
风险管理5分钟阅读
如何用最大亏损确定期权仓位？
把每份合约最大亏损转换为账户风险限额，并理解估计边界
由 Mark 编写 · 官方资料列于文末
直接答案
确定期权仓位可先估算每份合约最大的合理亏损，用合约乘数把报价换算成现金金额，再与账户风险限额比较。风险有限策略可以计算到期亏损，但无担保卖出或股票结算持仓可能产生大得多的义务。最大亏损是边界估计而非预测，流动性和提前指派也会改变实际路径
从完整持仓开始
单一买入期权的最大亏损通常是支付的期权费，未计费用。借记价差通常限于净支出，贷记价差的到期亏损通常是价差宽度减去净收入；无担保卖出需要另一套风险分析
转换成账户敞口
把每股亏损乘以合约乘数和合约数，再与预定账户风险预算比较。与同一股票、行业、波动率事件或到期日相关的多项交易，可能像一个集中持仓一样变化
测试路径而不仅是到期
到期损益图可能忽略宽阔市场难以平仓、提前指派、股价跳空与保证金变化。测试不利股价和波动率情景，可提早发现最大亏损点前的现金需求
资料来源与延伸阅读
把这个概念应用到一份期权
选择合约和目标，让价格、时间与波动率假设在同一份分析中清晰呈现
分析我的期权