隐含波动率与历史波动率比较

历史波动率总结标的在选定过去窗口中的实际变动，隐含波动率则通过定价模型从当前期权价格反推。前者描述一段选定历史，后者反映市场目前对未来变动程度的定价假设。

两种指标的期限、取样和定义不同，未经调整就比较20日历史值与60日到期期权的隐含波动率可能误导。应对齐窗口和年化方式，检查准确到期日与行权价，并标记前瞻期间内的事件。

两者都不预测方向或保证实际变动，高隐含波动率也不表示期权必然被高估。应同时测试股价、时间和隐含波动率变化，比较波动率曲面而不是一个数字，并记录决策所用报价时间。