合成控制法

全國規則、交易所改造或公司事件可能只影響一個對象，沒有任何單一未處理對象足夠相似。

合成控制通常以非負且總和為一的權重組合多個未處理對象，建立資料驅動的比較。

它不是為追求事後預測準確而選的模型，而是只用處理前資訊設計的反事實。

權重用來重現重要預測變量，尤其是處理對象介入前的結果路徑。

較長前期可檢查水平與動態是否都被複製；短暫或不穩定歷史會留下太多可行反事實。

擬合差卻有巨大事後缺口並非優點，而是設計在可檢驗階段未建立可信比較。

供體應受相似力量影響，同時避開處理、預期與溢出。結構不同的對象會扭曲基準。

處理對象最好位於供體歷史的凸包內；若比所有供體都極端，非負權重難以重現其路徑。

供體越多未必越好。污染對象會進入基準，看過結果後刪除又會造成選擇性設計。

權重固定後，供體結果的加權和延續合成路徑，實際路徑減去它就是動態估計效應。

解釋要求同日沒有另一項只衝擊處理對象的事件。監管、危機暴露、指數調整或量度改變都可偽裝成效應。

預期會把實際處理日提前，溢出會移動供體結果；兩者污染比較，而非只增加噪音。

空間安慰劑輪流把供體當作處理對象；時間安慰劑則選擇沒有介入的日期。

缺口應相對前期誤差判斷。處理後與處理前 RMSPE 比率比從未擬合好的對象之原始缺口更有意義。

除非分配機制支持，這些排名不是普通隨機化 p 值，只顯示處理路徑在供體庫中有多異常。

逐一剔除正權重供體，並更換預測窗口與供體規則，可檢查結果是否來自單一選擇。

除最終缺口外，還要展示權重和前期誤差。幾乎依賴一個供體的合成對象要特別審查。

增強或廣義方法可放寬部分擬合限制，卻引入新模型假設；複雜延伸不能挽救差劣設計。

一個交易所的規則改變，可與此前成交量、價差和波幅相近的未暴露交易所加權組合比較。

資本管制或公司管治介入亦可使用，只要供體穩定並以相近方式承受全球衝擊。

結論只適用於該對象與事件，不能自動外推到其他市場、政策強度或經濟周期。

報告事前定義的供體資格、所有非零權重、預測變量平衡、完整前後路徑與數值擬合誤差。

同時提供安慰劑缺口、前後誤差比、逐一剔除、替代窗口，以及同期事件和溢出時間線。

若前期擬合很弱或處理對象在供體支持之外，誠實結論是此設計無法提供具說服力的效應。