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期權希臘字母閱讀時間 2 分鐘
甚麼是期權 Delta？
了解 Delta 估計甚麼、為何不是保證，以及它為何會變化
由 Mark 撰寫 · 官方資料列於文末
直接解答
Delta估計在其他模型輸入不變時，標的資產每變動1點，選擇權理論價值可能變動多少。它不保證實際價格變化、固定對沖比例或期權到期價內的概率。股價、時間、隱含波動率和其他輸入變化時，Delta也會變化
它衡量局部價格敏感度
Delta為0.50時，通常理解為在其他輸入不變下，相關資產每上升1點，期權理論價值約變動0.50。實際買賣報價可能與該估計不同
正負號反映買權與賣權行為
股價上升時，買權的理論價值通常增加；股價下跌時，賣權的理論價值通常增加，因此它們的Delta通常符號相反
Delta本身也會移動
行使價附近的期權在股價變動時，Delta可能迅速改變。Gamma描述這種Delta變化率，因此單一Delta快照不是完整的情景分析
資料來源與延伸閱讀
把這個概念應用到一份期權
選擇合約和目標，讓價格、時間與波幅假設在同一份分析中清晰呈現
分析我的期權