隱含波動率與歷史波動率比較

歷史波動率總結標的在選定過去期間的實際變動，隱含波動率則透過定價模型從目前選擇權價格反推。前者描述一段選定歷史，後者反映市場目前對未來變動程度的定價假設。

兩種指標的期限、取樣與定義不同，未經調整就比較20日歷史值與60日到期選擇權的隱含波動率可能誤導。應對齊期間與年化方式，檢查確切到期日和履約價，並標記前瞻期間內的事件。

兩者都不預測方向或保證實際變動，高隱含波動率也不表示選擇權必然被高估。應同時測試股價、時間和隱含波動率變化，比較波動率曲面而非單一數字，並記錄決策所用報價時間。