掩護性買權與現金擔保賣權比較

掩護性買權把持有股票與賣出買權結合，現金擔保賣權則把賣出賣權與指派時買股所需現金結合。同一履約價下兩者到期損益可能相似，但初始持股、現金流、配息與帳戶體驗不同。

掩護性買權放棄買權履約價以上的股票上漲空間，同時保留大部分股票下跌風險。現金擔保賣權可按履約價減去權利金的有效成本取得股票，但指派後仍面對類似股票的下跌風險；應比較持股意願、有效成本與報酬率。

收到的權利金無法抵擋大幅下跌，提前指派也會改變時間。視為收益策略前，應檢查除息日、購買力、流動性、集中度、持有或賣出股票的意願以及出場計畫。