所有選擇權指南
低機率不等於沒有義務15分鐘
價外選擇權也會被指派嗎？
價外選擇權也可能被指派。了解持有人履約、參考價格、盤後波動和分配程序如何形成意外股票持倉
直接解答
會。看似價外的選擇權被指派是可能的，儘管通常少見。指派始於持有人履約，價內外程度和例外履約會影響決定，但不構成保證。參考價格時間、盤後資訊、過時顯示、特殊合約條款或積極履約指示，可能讓空頭賣方得到收盤畫面未預料的股票持倉
指派跟隨持有人履約，而非賣方畫面
選擇權持有人在合約和操作規則內決定是否履約。OCC隨後按程序把履約義務指派給結算會員，券商再用批准方法分配給合格空頭帳戶。空頭賣方不能選擇履約持有人，也不能拒絕有效指派
當前價外報價通常讓自願履約缺乏吸引力，因此指派風險往往低。但低不等於零。賣方應用程式可能顯示與持有人所用參考和資訊不同的時間、標的市場、估算標記價或延遲分類
到期預設程序不包括所有持有人選擇
在沒有相反指示時，例外履約一般處理達到適用價內門檻的持倉。價外選擇權通常不符合該預設條件。但持有人仍可提交門檻以下且被接受的積極指示，讓對應空頭可能被指派
到期前，美式股票選擇權可在符合條件的營業日履約。從一個價格快照看似不合理的選擇，可能反映另一項避險、交割需要、調整合約、借券限制或簡單錯誤。歐式和現金交割產品遵循不同規格
盤後波動造成常見的到期意外
標準股票選擇權到期時，正常收盤價可決定例外履約的價內外參考。隨後重大消息可能推動盤後股價，而持有人在截止前仍可提交指示。因此，收盤時被歸類為價外的選擇權可按後續資訊被積極履約
盤後價格不會自動改寫官方參考，不同券商接受指示的時間也不一樣。對賣方而言，關鍵是不確定性：持有人可依選擇權最後交易時刻後的資訊行動，而指派確認可能更晚到達
在空頭平倉前準備交割標的
賣出賣權被指派通常按履約價買進合約交割標的；賣出買權被指派通常要求交付，若無保護且帳戶允許，可能形成股票空頭。現金交割或調整後選擇權可能產生不同現金或資產組合。乘數、數量、費用、借券、保證金和交割都很重要
若帳戶無法承受結果，應預留委託成交時間平掉空頭，並確認已成交數量。等待、撤銷、拒絕或部分成交的平倉委託不會取消剩餘空頭合約義務。臨近到期時，在券商確認最終持倉前保留指派承受能力
常見問題
為什麼我的價外選擇權被指派？
持有人可能提交積極指示、依盤後資訊行動、使用另一參考、管理其他持倉或誤操作履約。調整條款或過時資料也可能讓合約看來比實際更價外。向券商索取正確系列、履約日期、分配和交割標的
價外備兌買權也會被指派嗎？
會，儘管少見。被指派後，配對股票通常按合約條款交付。備兌狀態不會阻止指派，而是改變義務履行方式。確認稅務批次、股息、交割及所有空頭合約是否完全備兌
價外賣出賣權也會被指派嗎？
會。即使看到的參考價高於履約價，有效持有人履約也可讓賣出賣權方按履約價買進交割標的。在指派完成或空頭平倉前保留購買力和股票計畫
能拒絕意外的選擇權指派嗎？
有效指派分配到帳戶後通常不能。賣方必須履行合約，任何交易或指示錯誤需另行透過券商適用程序處理。立即聯絡選擇權交易台並核實結果股票或現金持倉
資料來源與延伸閱讀
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