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日曆價差與對角價差比較
了解日曆價差與對角價差的結構、適用決策，以及行動前需要核對的定價與成交風險
由 Mark 撰寫 · 官方資料列於文末
直接解答
日曆價差使用同一類型、同一履約價但不同到期日的選擇權；對角價差還會改變履約價。兩者都分開近月與遠月選擇權，但對角價差在期限結構交易上增加方向與履約價寬度選擇。兩種策略的價值取決於兩個到期日、可能不同的隱含波動率、Theta、Vega、股價變動以及同時平掉兩腿的價格。
日曆價差與對角價差：核心結構
日曆價差使用同一類型、同一履約價但不同到期日的選擇權；對角價差還會改變履約價。兩者都分開近月與遠月選擇權，但對角價差在期限結構交易上增加方向與履約價寬度選擇。
日曆價差與對角價差：需要比較的變數
兩種策略的價值取決於兩個到期日、可能不同的隱含波動率、Theta、Vega、股價變動以及同時平掉兩腿的價格。不要只套用最終到期損益圖，應比較近月到期時完整部位的價值。
日曆價差與對角價差：仍然存在的風險
短期選擇權可能在長期選擇權到期前被指派，近月到期後留下的多頭也會改變風險。檢查配息、履約方式、兩個期限的流動性、保證金處理，以及平倉或轉倉空頭腿的確切計畫。
常見問題
日曆價差與對角價差可以說明什麼？
日曆價差使用同一類型、同一履約價但不同到期日的選擇權；對角價差還會改變履約價。兩者都分開近月與遠月選擇權，但對角價差在期限結構交易上增加方向與履約價寬度選擇。
使用日曆價差與對角價差前應檢查什麼？
兩種策略的價值取決於兩個到期日、可能不同的隱含波動率、Theta、Vega、股價變動以及同時平掉兩腿的價格。不要只套用最終到期損益圖，應比較近月到期時完整部位的價值。短期選擇權可能在長期選擇權到期前被指派，近月到期後留下的多頭也會改變風險。檢查配息、履約方式、兩個期限的流動性、保證金處理，以及平倉或轉倉空頭腿的確切計畫。
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