箱式價差選擇權策略完整解析

多頭買權價差在K2以上支付履約價寬度、K1以下為零；空頭賣權價差在K1以下支付寬度、K2以上為零。

兩履約價之間，兩者內含價值和仍為相同寬度。履約價、日期、數量、乘數、履約方式及結算必須一致。

多頭通常今天支付淨借方並在到期收取寬度，類似買方提供的零息放款。

空頭今天收取淨貸方，之後支付寬度。初始收入是需要償還的融資，不是無義務權利金。

歐式選擇權不能提前履約，現金結算指數合約也不交付股票，因此固定到期交換較易維持。

美式股票選擇權可提前履約或指派；股息、借券、股票交付及單腿指派會提早拆解合成貸款。

四組買賣價差、費用、分腿成交及錯誤乘數都可消除內含收益。四個中間價總和未必能作為組合訂單成交。

利率與流動性改變時，箱式市值亦會變化；被迫提前平倉可能產生虧損。

券商及結算處理決定擔保、購買力、強平門檻與收入能否提領。有限終值不會自動提供融資權限。

確認結算值、最後交易時間、履約方式、帳戶權限、稅務分類及全成本。