¿Qué es el punto de equilibrio de una opción?
Cómo el punto de equilibrio relaciona el precio de ejercicio y la prima, y por qué no resume todo el resultado antes del vencimiento
Preparado por Mark · Fuentes principales al final
Respuesta directa
El punto de equilibrio es el precio del subyacente al vencimiento en el que una posición recupera su coste inicial, antes de comisiones y otros costes. Para una opción de compra larga simple suele ser el precio de ejercicio más la prima pagada; para una opción de venta larga simple, el ejercicio menos la prima. Los spreads y las posiciones con acciones requieren cálculos diferentes.
Empiece por el contrato y el coste neto
En una compra larga simple, se suma la prima al ejercicio; en una venta larga simple, se resta. Este cálculo describe el precio al vencimiento que compensa el coste de la prima. No representa automáticamente el mejor precio para cerrar antes.
Los spreads tienen su propia aritmética
En un spread de débito o crédito, los ejercicios y el débito o crédito neto definen el punto de equilibrio. Una posición de varias piernas puede tener uno, dos o ningún punto de equilibrio relevante, según su estructura.
Antes del vencimiento es una referencia, no una frontera
Antes del vencimiento, una opción conserva valor temporal y responde a cambios de VI. Por eso una posición puede mostrar ganancia o pérdida aunque la acción no haya alcanzado el punto de equilibrio calculado para el vencimiento.
Fuentes
Aplique esta idea a una opción
Elija un contrato y un objetivo para mantener visibles los supuestos de precio, tiempo y volatilidad en un mismo análisis
Analizar mi opción en inglés