所有選擇權指南
契約調整閱讀時間 6 分鐘
股票分割、合併與分拆後的調整選擇權
了解公司行動為何改變選擇權交割標的、代號、履約價、乘數或到期日，以及如何核實新條款
由 Mark 撰寫 · 官方資料列於文末
直接解答
公司行動可把標準選擇權變成不再交割100股普通股的調整契約。依事件及OCC決定，契約可能代表不同股數、現金、其他證券或其組合，代號、履約價、乘數或到期日也可能改變。不要只從顯示股價推斷新的經濟結果，應核實該系列的OCC資訊備忘錄
找出實際改變的契約條款
正向分割、反向分割、合併、分拆、特別分配及破產沒有統一公式。有些事件改變履約價和契約數量，另一些保留履約價與乘數而改變交割標的。選擇權代號中的數字常提示非標準系列，但無法說明所有義務
根據交割標的重新計算價值
價內外程度及履約經濟性必須按一口契約現在交付什麼、按履約價支付或收取什麼計算。若交割標的含較少股票、多種證券或固定現金，新股價乘100可能錯誤。調整後交易也可能轉往新標準系列，使原系列流動性降低
行動前使用官方備忘錄
查找OCC備忘錄並記錄生效日、交割標的、乘數、履約價處理及加速到期。平倉、履約或估算目標前與券商再次確認。若計算器只支援標準契約，不要把調整契約當作100股普通股輸入
資料來源與延伸閱讀
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