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만기 위험5분
0DTE 감마와 만기 위험
당일 만기 옵션의 빠른 민감도 변화와 장 마감 뒤 위험을 이해합니다
Mark 작성 · 하단에 공식 출처 표기
한눈에 답하기
0DTE 옵션은 그 거래일에 만기됩니다. 행사가 근처에서는 작은 주가 움직임에도 델타가 빠르게 변할 수 있는데, 이 국소 변화율이 감마입니다. 시간가치도 매우 짧고, 만기 근처 매도 또는 등가격 포지션은 옵션 시장 마감 뒤 행사·배정·주식 노출을 만들 수 있습니다
감마가 델타 스냅샷을 바꿉니다
델타는 하루 전체에 고정된 주식 등가가 아니라 다른 조건이 같을 때의 국소 추정입니다. 만기와 행사가에 가까울수록 작은 주가 변화 뒤 델타가 빨리 달라질 수 있습니다
마감 시한이 판단을 압축합니다
가설이 전개되거나 넓은 시장이 정상화될 시간이 거의 없습니다. 조정이 필요한 포지션에서는 주가 방향뿐 아니라 호가 차이와 남은 프리미엄도 중요합니다
만기는 운영 계획이 필요합니다
결제 방식, 증권사 마감, 자동 행사 기준, 매수 여력, 시간 외 움직임을 확인합니다. 만기 전 청산도 실제로 체결되어야 불확실성을 줄입니다
출처와 더 읽을 자료
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계약과 목표를 정하면 가격·시간·변동성 가정을 한 분석 안에서 확인할 수 있습니다
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