옵션이 외가격으로 만기되면 어떻게 되나요

외가격 콜의 기준가격은 행사가 이하이고 외가격 풋은 행사가 이상입니다. 유리한 행사금액이 없으므로 보유자는 일반적으로 권리를 소멸시킵니다. 만기 후 종료된 계약은 기초자산이 나중에 움직여도 가치를 되찾을 수 없습니다.

롱 옵션을 소멸시키기 위해 반드시 청산거래를 할 필요는 없습니다. 그러나 대기 중인 지정가주문, 화면의 매수호가 0과 만기는 서로 다른 상태입니다. 관련 마감이 지나기 전까지 계약과 지시선택권이 남아 있을 수 있습니다.

매수자가 승수 100인 표준계약에 2.40을 지급하고 무가치 만기됐다면 총 계약손실은 240입니다. 수수료와 비용은 경제적 손실을 더 키울 수 있습니다. 만기가치 0이 최초 지출현금을 지우지는 않습니다.

매도자는 행사 없이 의무가 끝나면 보통 받은 프리미엄에서 비용을 뺀 금액을 실현합니다. 그렇다고 전체 전략이 이익이라는 뜻은 아닙니다. 커버드콜은 외가격 소멸해도 주식이 크게 하락할 수 있고 보호적 풋은 소멸해도 결합결과는 주식손익이 좌우합니다.

OIC는 보유자가 행사예외처리와 다른 지시를 제출할 권리가 있다고 설명합니다. 시간외 뉴스나 인도 필요 때문에 약간 외가격인 계약을 행사할 수 있고, 약간 내가격인 보유자가 거부할 수도 있습니다. 숏 매도자는 그 선택을 보거나 통제할 수 없습니다.

실무적 불확실성은 행사가에 가까울수록 큽니다. 시장 마감 전에 열린 숏 옵션을 청산하는 것이 이후 배정위험을 직접 제거하는 방법입니다. 정규장 외가격 종가를 관찰하거나 미체결 매수청산 주문을 넣은 것은 청산과 같지 않습니다.

보호적 풋이 외가격 만기되면 투자자는 주식을 계속 보유하지만 풋의 향후 하단선은 사라집니다. 스프레드의 롱 한쪽이 만기되면 다른 주식이나 옵션 레그가 남을 수 있습니다. 따라서 한 계약이 문제없이 없어져도 캘린더, 다이애거널이나 커버드 포지션은 다음 거래일 전혀 달라질 수 있습니다.

각 레그, 교부물, 수량, 구매력 영향과 다음 세션 노출을 검토해야 합니다. 주말 뒤 보호가 끝났음을 발견하지 않도록 만기 전에 대체헤지나 청산거래 필요성을 결정합니다.