옵션 변동성 스큐란 무엇인가요?

변동성 스큐는 같은 기초자산과 만기의 옵션도 행사가에 따라 서로 다른 IV로 거래되는 현상입니다. 이 모양은 시장 가격이 모든 행사가에 같은 변동성을 쓰는 가정과 어떻게 다른지 보여주지만 어느 계약이 잘못 평가됐는지나 주가 방향을 단독으로 알려주지는 않습니다.

주식의 하방 풋은 수요, 꼬리 위험 우려, 공급과 계약 구조가 달라 등가격이나 상방 옵션과 다른 IV를 가질 때가 많습니다. 같은 시각과 만기 안에서 행사가를 비교한 뒤 만기별 모양 변화까지 살펴 변동성 표면을 읽어야 합니다.

IV가 높은 날개는 계속 높거나 더 가팔라지거나 급락할 수 있어 가장 낮은 곳을 사고 가장 높은 곳을 파는 것만으로 전략이 완성되지 않습니다. 스큐를 거래하기 전 델타, 프리미엄, 유동성, 이벤트 시점, 보유 비용, 배정 위험과 전체 재평가 시나리오를 포함하세요.