옵션 세타는 주말과 휴일에도 감소할까?

주말이나 휴일이 지난 옵션은 계약상 잔여기간이 짧아집니다. 거래소가 닫혀 있어도 가격모형은 평가일을 앞으로 옮겨야 합니다.

하지만 이것만으로 다음 체결 가능 가격을 정할 수는 없습니다. 옵션시장이 닫힌 동안 기초자산 정보와 변동성 곡면이 바뀔 수 있습니다.

경쟁적인 호가는 월요일까지 기다리지 않고 남은 기간 감소를 금요일 가격, 변동성 입력과 스프레드에 반영할 수 있습니다.

그래서 주말 세타가 빠지는 하나의 보편적 시점을 찾는 것은 오해를 부릅니다. 효과는 마감 전 호가와 재개장 조건에 나뉘어 나타날 수 있습니다.

플랫폼은 연간 시간을 달력일, 거래일 또는 상품별 모형 관행으로 나눌 수 있습니다. 단위를 모르면 표시된 세타를 정확히 곱할 수 없습니다.

세타 자체도 다음 사흘 동안 일정하지 않습니다. 만기가 가까워지고 moneyness가 바뀌면 구간 안에서 민감도가 달라집니다.

만기 임박 옵션은 남은 외재가치를 짧은 시간에 해소해야 하고 등가격 계약은 시간과 현물 민감도가 함께 집중될 수 있습니다.

휴일로 마지막 거래일이 바뀌거나 긴 달력 공백이 생기면 위험 구간도 달라집니다. 계약과 거래소 일정을 직접 확인해야 합니다.

월요일 갭은 내재가치와 델타를 바꾸고 새 불확실성은 IV를 올리거나 낮춥니다. 유동성이 돌아오기 전 호가 스프레드도 넓을 수 있습니다.

롱 콜은 음의 세타인데도 오를 수 있고 숏 옵션은 양의 세타인데도 손실을 볼 수 있습니다. 총손익은 모든 변경 입력과 실제 청산 가격을 합칩니다.

먼저 같은 현물과 IV로 금요일 마감과 월요일 개장 시점을 비교해 모형상 시간만 분리하고 현물 갭, IV 충격과 넓은 호가를 따로 추가합니다.

모형의 일수 규칙, 호가 시각, 거래소 휴일 일정, 만기, 결제와 관련 야간 시장에서 헤지 가능한지도 기록합니다.