옵션 가격개선 경매: AIM·PIM·PIP 이해하기

Cboe AIM에서는 고객 주문과 시작 주문이 한 쌍으로 들어오며, 시작 측은 증권사가 고객 거래를 직접 받아주는 facilitation 또는 미리 모집한 유동성일 수 있습니다. 거래소는 짧은 응답 시간 동안 적격 참가자가 경쟁하도록 경매 정보를 송출합니다. Cboe는 현재 AIM을 100밀리초 경매로 설명하지만 다른 거래소의 명칭과 규칙은 다릅니다.

PIM, PIP, PIXL, PRIME, AIM은 하나의 전국 주문 유형이 아니라 거래소별 프로그램입니다. 적격성, 시작 가격 검사, 수량 제한, 가격 증분, 노출 시간, 조기 종료, 지원 세션과 상품은 실제 체결 거래소 기준으로 확인해야 합니다.

시작 회원은 상대 주문을 약속하고 거래소 배분 규칙에 따라 최우수 경매 가격을 맞추면 참여 권리를 받을 수 있습니다. 경쟁 응답, 대기 중인 Priority Customer 주문, 표시 주문과 다른 보호 우선순위가 그보다 먼저 또는 함께 계약을 배분받을 수 있습니다.

Cboe AIM의 명시된 참여 비율은 최우수 가격을 한 명 또는 여러 참가자가 맞추는지에 따라 달라질 수 있습니다. 이 권리는 고객 가격에 붙는 벌금이 아닙니다. 경쟁은 고객 주문을 개선할 수 있고 시작 회원도 규정대로 최우수 적격 가격을 맞춰야 참여합니다.

응답 가격이 시작 가격보다 좋아지면 고객 주문은 이전 스프레드 안쪽에서 체결될 수 있습니다. 아무도 개선하지 않으면 허용된 시작 가격에 체결되거나 적격 대기 주문과 거래하거나, 취소되거나, 해당 경매가 정한 다른 결과를 따를 수 있습니다. 한 틱 스프레드와 소규모 주문에는 특별한 개선 요건이 있을 수 있습니다.

올바른 주문 도착 시점 기준과 방향으로 개선을 측정하세요. 매수자는 더 적게 지불하고 매도자는 더 많이 받으면 개선입니다. 중간값은 산술값이지 권리가 아닙니다. $0.01 개선은 표준 100주 계약당 수수료 전 $1이며 계약 수량만큼 곱합니다.

Complex AIM과 복합 주문 경매는 스프레드나 조합을 하나의 순차변 또는 순대변으로 노출합니다. 응답은 패키지를 두고 경쟁하며 보고된 레그 가격은 거래소 규칙상 최종 순결과를 배분합니다. 개별 레그 중간값을 더해도 더 좋은 체결 가능 패키지가 있었다는 증거가 되지 않습니다.

주문 접수 시각, NBBO 또는 전략 시장, 지정가, 수량, 제공되는 경우 경매·거래소 식별자, 모든 체결, 순가격, 레그 비율, 수수료와 잔량을 감사하세요. 경매가 아닌 경로와 비교하려면 체결 후 본 호가가 아니라 같은 시점의 체결 가능 증거가 필요합니다.