옵션 스프레드는 만기에 어떻게 되나요?

각 레그의 콜·풋, 행사가, 롱·숏, 결제 방식, 행사 방식을 적습니다. 만기 전 정의된 위험처럼 보인 수직 스프레드도 숏 레그가 조기 배정되면 주식과 남은 옵션 하나의 조합이 될 수 있습니다. 이론상 손실을 제한하는 롱 레그도 보유자가 행사·매도 등 필요한 행동을 해야 할 수 있습니다

기초자산이 행사가 근처에서 끝날 때 핀 위험이 큽니다. 정규장 종가에는 외가격이던 계약도 행사 지시가 가능한 시간외에 경제성이 바뀔 수 있습니다. 자동 행사 기준, 반대 지시, 증권사 마감, 상대 보유자의 선택을 모두 미리 알 수 없으므로 배정을 확실히 예측할 수 없습니다

스프레드 청산 비용과 배정이 만들 자금·익일 노출을 비교합니다. 증권사가 포지션을 임의 청산할 수 있는지, 현금·주식이 충분한지, 한 레그만 전환되면 무엇이 남는지 확인합니다. 장 마감 뒤 두 레그가 완벽히 상쇄돼야만 안전한 계획은 계좌가 통제할 수 없는 결과에 의존합니다