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옵션호가를 실제 금액으로 변환14분 읽기
옵션 한 계약 가격은 얼마인가요?
옵션 한 계약 가격을 표시 프리미엄, 승수, 수량, 스프레드, 수수료, 조정 인도물과 행사자금 기준으로 계산합니다.
Mark 작성 · 하단에 공식 출처 표기
한눈에 답하기
미국 표준 주식옵션 한 계약은 보통 100주를 나타내지만 프리미엄은 주당으로 표시됩니다. 따라서 2.40은 수수료와 가격변동 전 계약당 240을 뜻합니다. 정확한 공식은 실행가격 × 계약승수 × 계약수이며 조정계약과 비주식상품의 승수·인도물은 다를 수 있습니다.
호가를 총프리미엄으로 바꿉니다
프리미엄 P, 승수 M, 계약수 Q이면 총금액은 P × M × Q입니다. 표준계약 3개를 2.40에 사면 비용 전 720입니다. 매도하면 처음 720을 받지만 최대손실이나 확정이익은 아닙니다.
매수는 매도호가나 예상체결가, 매도는 매수호가나 예상체결가를 사용합니다. 중간값과 최종체결가는 실행가격이 아닐 수 있습니다.
거래비용과 가격변화를 더합니다
롱 옵션 개시현금은 총데빗과 수수료입니다. 청산손익은 실제 매도대금에서 개시비용과 양쪽 비용을 뺍니다. 숏 옵션은 크레딧으로 시작해도 훨씬 큰 담보와 환매금이 필요할 수 있습니다.
프리미엄이 한 포인트 움직이면 계약가치는 M × Q만큼 변합니다. 100승수 2계약이 2.40에서 3.10이 되면 비용 전 이익은 140입니다.
프리미엄과 행사자금을 구분합니다
행사가 50 콜을 2.40에 사는 비용은 240이지만 표준계약을 행사하면 100주 매수에 5,000이 필요할 수 있습니다. 숏 50 풋도 작은 크레딧과 달리 배정 시 100주를 사야 합니다.
자주 묻는 질문
옵션가격에 왜 100을 곱하나요?
미국 표준 주식·ETF 옵션은 프리미엄을 보통 주당 표시하고 한 계약이 보통 100주를 나타내므로 승수가 호가를 실제 금액으로 바꿉니다. 1.75 호가는 비용 전 175입니다. 기업행동으로 조정된 계약이나 다른 상품은 승수와 인도물이 다를 수 있으므로 모든 계약에 자동으로 100을 적용하면 안 됩니다.
2.40 옵션 세 계약은 얼마인가요?
승수가 100이면 총프리미엄은 2.40 × 100 × 3 = 720입니다. 매수자는 이 데빗에 수수료와 슬리피지를 더해 지급합니다. 매도자는 비용을 뺀 크레딧을 받지만 전략과 주가움직임에 따라 담보가 필요하고 720보다 훨씬 큰 손실을 볼 수 있으므로 수입만 비용처럼 해석하면 안 됩니다.
매수·매도·중간·최종 가격 중 무엇을 쓰나요?
현실적인 실행가격을 사용합니다. 매수자는 보통 매도호가 쪽, 매도자는 매수호가 쪽을 보며 지정가가 사이에서 체결될 수 있습니다. 중간값은 참고값이고 마지막 거래는 오래됐을 수 있습니다. 주문가격으로 총액을 예상한 뒤 실제 체결가로 다시 계산해야 작은 주당 차이가 승수와 수량만큼 확대되는 오류를 피할 수 있습니다.
계약가격만 있으면 필요한 자금이 충분한가요?
항상 그렇지 않습니다. 롱 옵션의 계약상 손실은 보통 프리미엄과 비용에 제한되지만 행사는 기초자산 매수자금이 필요할 수 있습니다. 숏 옵션은 담보, 변하는 유지요구액, 환매금이나 배정주식 자금이 필요합니다. 스프레드도 최종손실은 정의돼도 중간배정과 유동성자금이 생기므로 개시현금과 스트레스자금을 분리합니다.