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배당과 금리가 옵션에 미치는 영향
배당과 금리가 옵션 가치, 선도가격, 조기 행사 판단, 목표가 시나리오에 들어가는 방식을 알아봅니다
Mark 작성 · 하단에 공식 출처 표기
한눈에 답하기
옵션 보유와 주식 보유·자금 조달의 경제성이 다르므로 배당과 금리는 옵션 가격 입력입니다. 다른 조건이 같다면 예상 배당 증가는 일반적으로 콜 가치에 부담을 주고 풋 가치를 높이며, 금리 상승은 콜 가치를 높이고 풋 가치에 부담을 줍니다. 실제 영향은 시점, 계약 조건, 변동성, 조기 행사 기능에 따라 달라지므로 고정 조정액이 아니라 민감도로 이해해야 합니다
배당락일까지 배당 경로를 확인합니다
옵션 계약만 보유하면 보통 주식 배당을 받지 않습니다. 예상 배당은 배당락일을 지나는 모형 선도 주가를 낮출 수 있습니다. 시간가치가 거의 없는 깊은 내가격 콜은 배당락 전에 조기 행사를 검토할 수 있고, 대응하는 숏 콜에는 배정 위험이 생깁니다. 특별배당은 계약 조정 여부를 OCC 공지에서 확인해야 합니다
금리를 보유 비용과 연결합니다
가격 모형은 현금의 시간가치를 금리로 나타냅니다. 다른 조건이 같을 때 높은 금리는 콜을 통한 주식 대금 지연 가치를 높이고, 풋 행사로 받는 행사가 현금의 현재가치를 낮출 수 있습니다. 로는 국소 금리 민감도이며 만기와 머니니스에 따라 달라집니다
목표 옆에 보유 비용 가정을 남깁니다
미래 체크포인트의 목표 계산에는 해당 기간의 금리와 배당 가정이 필요합니다. 출처와 기준 시각, 체크포인트 전 배당락일을 기록하고 입력이 오래되거나 배당이 바뀌면 다시 계산합니다. 원하는 목표에 맞추려고 가정을 조용히 바꾸지 않습니다