옵션 프리미엄보다 더 큰 손실이 날 수 있나요

승수 100인 옵션 한 계약을 2.50에 사면 수수료 전 250이 듭니다. 가치 없이 만기되면 계약손실은 250입니다. 진입 슬리피지, 수수료, 거래소비용과 여러 계약은 경제적 금액을 늘리므로 주당 표시 프리미엄만 계좌 손실한도로 보면 안 됩니다.

매수자는 권리를 보유하며 불리한 표준 옵션을 행사하지 않을 수 있습니다. OIC가 롱 주식옵션의 잠재손실을 지급금액으로 제한한다고 설명하는 이유입니다. 그래도 레버리지와 만기 때문에 짧은 기간에 100%를 잃을 수 있습니다.

롱 콜 행사는 보통 행사가에 인도물을 매수하고 롱 풋 행사는 매도합니다. 주식이나 다른 자산이 계좌에 들어온 뒤의 가격변동, 금융비용, 대차, 배당과 청산비용은 만료된 옵션의 프리미엄 한도와 별개입니다.

따라서 내가격 콜은 계약손실이 제한돼도 프리미엄보다 훨씬 많은 주식매수자금을 요구할 수 있습니다. 브로커가 행사 후 갭에서 주식을 강제청산해 생긴 손실은 롱 옵션 프리미엄이 무제한이 된 것이 아니라 새 주식위험입니다.

무담보 숏 콜은 제한된 최초 크레딧을 받지만 주가상승에 고정된 이론손실상한이 없습니다. 숏 풋은 일반주식이 0 아래로 내려가지 않아 절대손실이 유한하지만 급락 뒤 행사가에 주식을 사면 프리미엄의 여러 배를 잃을 수 있습니다.

증거금이나 매수가능자금 차감은 담보이지 손실상한이 아닙니다. 요구액은 늘 수 있고 강제청산도 모형 최대손실가격에 체결된다는 보장이 없습니다. 커버드콜과 현금담보 풋은 자금 또는 상쇄자산을 바꾸지만 전체포지션에는 큰 주식위험이 남습니다.

수량이 정확히 맞는 버티컬 스프레드는 행사가 폭과 순데빗·크레딧에 따라 만기손실이 정해집니다. 이는 같은 기초자산, 만기, 승수, 인도물, 정확한 수량과 두 레그가 모두 유지된다는 가정입니다.

조기배정, 한 레그 만기·청산, 조정계약, 부분체결, 행사비용과 야간 주식노출은 단순 만기손익도에 없는 현금수요나 경로손실을 만듭니다. 이론상 만기상한과 계좌의 중간의무를 따로 스트레스합니다.